Chứng khoán giảm – Yên Nhật tăng

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

 1. Đồng USD tiếp tục tăng giá bởi áp lực tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

Đồng USD tăng giá khá mạnh so với tất cả các đồng tiền chính trên thị trường ngoại hối ngoại trừ đồng JPY, điều này cho thấy tâm lý e ngại rủi ro một lần nữa lôi kéo giới đầu tư tìm đến hầm trú ẩn an toàn đồng USD. Chỉ số DXY, đo lường tương quan giá trị của đồng USD với một rổ gồm 6 đồng tiền mạnh, ngày 18/05 tăng 0.9% lên mức 87.22. Thị trường chứng khoán phố Wall chao đảo, cả 3 chỉ số Dow Jones, Nasdaq và S&P500 đồng loạt giảm điểm mạnh, gạt bỏ tất cả thành quả đầu phiên là dấu hiệu cho thấy tâm lý hoảng loạn của nhà đầu tư và không may là sẽ cần một thời gian khá dài nữa để niềm tin phục hồi trở lại. Ngay cả nếu các NHTW can thiệp để ổn định hóa đồng tiền chung EUR, nó vẫn chưa chạm đến được cốt lõi của vấn đề mà nhà đầu tư e ngại là sự ổn định của các quốc gia tại Eurozone khi đáp ứng các mục tiêu thắt chặt khắc nghiệt, mà từ đó sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến tăng trưởng kinh tế.

Báo cáo kinh tế hôm qua, số nhà khởi công tháng 4 tăng vọt 5.8% lên mức cao nhất trong vòng 18 tháng qua. Dễ nhận thấy, tháng 4 là tháng hy vọng của thị trường chứng khoán - chỉ số Dow Jones phá mức 11 ngàn điểm và niềm tin nền kinh tế được cải thiện với sự trở lại của tăng trưởng việc làm thực dương. Tuy nhiên, với mức giảm 11.5% đối với đơn cấp phép xây dựng, mức sụt giảm mạnh nhất từ 7/2008, sẽ là dấu hiệu cho thấy hoạt động xây dựng sẽ giảm mạnh trong các tháng tới. Diễn biến lình xình xen lẫn các phiên giảm mạnh của thị trường chứng khoán tháng 5 và sự trở lại của tâm lý e ngại rủi ro có thể sẽ khiến các nhà xây dựng thận trọng hơn. Cùng lúc đó, áp lực lạm phát khá khiêm tốn. Giá dầu thô giảm kéo giá nhà sản xuất giảm 0.1% trong tháng 4. Đây sẽ là lý do tốt để FED tiếp tục duy trì ổn định chính sách tiền tệ hiện nay cho đến khi châu Âu ổn định hơn bởi nền kinh tế Mỹ không miễn nhiễm với cuộc khủng hoảng hiện nay. Biên bản họp của FOMC sẽ công bố vào hôm nay, giới phân tích cho rằng sẽ rất thú vị liệu NHTW có ý định nâng lãi suất chiết khấu hay không.

2. Vàng giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 1 tuần sau khi liên tiếp ghi kỷ lục trên thị trường.

Vàng trải qua một ngày giao dịch đầy biến động với biên độ lên tới 23 USD/Oz, có thời điểm giá vàng rớt xuống mức 1206.70 USD/Oz. Sự sụt giảm của quý kim này được cho là do ảnh hưởng từ hành động bán vàng bù đắp cho các khoản thua lỗ trên các thị trường chứng khoán, bên cạnh đó, việc đồng USD tăng giá mạnh so với đồng EUR khiến cho giá cả các mặt hàng niêm yết bằng đồng bạc xanh trở nên đắt đỏ hơn. Các mặt hàng trên thị trường hàng hóa chủ yếu được định gía bằng đồng USD, do đó khi đồng tiền này tăng giá, chúng trở nên đắt hơn và vì vậy nhu cầu đối với các mặt hàng này suy giảm.

Tuy vậy, nửa cuối phiên giao dịch, vàng thoát khỏi xu hướng giảm điểm của thị trường hàng hóa và bật mạnh lên trở lại mức giá mở cửa đầu ngày. Lực hỗ trợ chủ yếu của vàng vẫn là sự bế tắc của Châu Âu khi giải quyết vấn đề Hy Lạp. Hôm qua, quỹ đầu tư tín thác vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust tiếp tục nâng mức vàng nắm giữ của tổ chức này thêm 3.04 tấn lên mức kỷ lục 1217.11 tấn. Trong tuần qua, các quỹ ETFs lớn đã tăng mua vào đến 46 tấn vàng (thông tin của Societe Generale SA)

“Chúng tôi tin rằng vàng sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ câu chuyện Châu Âu. Vì vậy, chúng tôi giữ nguyên dự đoán vàng sẽ đạt mốc 1500USD/Oz trong trung hạn.” (nhận định của Bank of America-Merrill Lynch)
Hiện nay các chuyên gia phân tích cho rằng có nhiều lý do để tiếp tục nắm giữ vàng. Thứ nhất, vàng có xu hướng tăng giá khi các loại tiền tệ giảm giá. Thứ hai, các NHTW có thể in tiền để phục vụ nhu cầu nền kinh tế, điều này khiến nội tệ có thể bị giảm giá, trong khi lạm phát bùng phát. Vàng chống được nguy cơ trên bởi nó không thể được cung cấp hàng loạt. Giá trị vàng không chịu ảnh hưởng bởi thời gian và tính khan hiếm của nó khiến vàng trở nên quý giá hơn. Vàng có thể được mua ở nước này và bán ở nước khác. Vàng có thể được giữ trong ngân hàng hoặc các két an toàn khác.

Hôm nay CPI tháng 4 của Mỹ sẽ được công bố cùng với Biên bản cuộc họp Ủy ban thị trường mở. Giới đầu tư vẫn đang chờ đợi một động thái mới từ FED, trong khi đó đồng USD khả năng sẽ bảo vệ được vị thế của nó. Mức giá cao hiện nay cũng là một trở ngại khiến nhu cầu mua vàng vật chất làm nữ trang giảm nhẹ. Vàng được dự báo giảm trong ngày.

3. EUR: chính phủ tăng cường sự can thiệp vào thị trường.

Đúng như dự đoán, đồng EUR tiếp tục xu hướng giảm giá so với USD trong ngày giao dịch hôm qua, tỷ giá EUR/USD trượt giảm mạnh phá vỡ mức đáy cũ thiết lập mức đáy mới ở mức 1.2144 EUR/USD. Nguyên nhân của tình trạng này là do tâm lý lo ngại khủng hoảng nợ của các nước Châu Âu và hoài nghi về các biện pháp cứu trợ của các nhà chức trách sẽ hạn chế đà phục hồi kinh tế trong khu vực. Các nhà đầu tư đã rất chờ đợi vào cuộc họp giữa các Bộ Trưởng Tài Chính Châu Âu, tuy vậy cuối cùng cuộc họp không đưa ra được những biện pháp nhằm xoa dịu phản ứng của thị trường trước kế hoạch giải cứu của họ cũng như khắc phục khủng hoảng trong thời gian tới. Dữ liệu từ khu vực càng khiến bức tranh Châu Âu trở nên u ám hơn. Theo khảo sát ZEW cho thấy mặc dù giới đầu tư lạc quan hơn về tình hình hiện tại nhưng bi quan về triển vọng kinh tế Đức và Châu Âu. Tâm lý lạc quan có thể đến từ những nỗ lực trong thời gian qua của ECB. Trong tuần qua, ECB đã bắt đầu mua vào trái phiếu chính phủ giao dịch trên thị trường thứ cấp nhằm tăng cường tính thanh khoản cho thị trường, qua đó góp phần ngăn chặn sự lan rộng của khủng hoảng nợ công tại khu vực. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử của ECB, ngân hàng trung ương này thực hiện việc can thiệp vào thị trường. Trái phiếu được ECB mua vào là trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp do các nước trong khối sử dụng đồng tiền chung châu Âu phát hành. Việc mua vào được thực hiện trên thị trường thứ cấp, tức là mua vào từ các nhà đầu tư, thay vì mua trực tiếp từ các chính phủ và doanh nghiệp phát hành.

Tiếp tục duy trì mục tiêu số 1 được đặt ra từ ngày thành lập là chống khủng hoảng, ECB cũng tuyên bố những biện pháp nhằm hạn chế nguy cơ gia tăng của lạm phát từ việc bơm tiền mua trái phiếu. ECB cho biết, họ sẽ hút khỏi hệ thống ngân hàng một lượng tiền tương đương số tiền mà họ bơm ra để mua trái phiếu trên thị trường. Việc hút tiền này sẽ được thực hiện bằng cách các ngân hàng gửi tiền dự trữ tại ECB và được hưởng lãi.

Cũng trong ngày hôm qua, EU đã cung cấp cho Hy Lạp khoản vay khẩn cấp đầu tiên trị giá 14,5 tỷ EUR trong gói cứu trợ trị giá 110 tỷ Euro dành cho Athens. Đợt cấp vốn này diễn ra chỉ một ngày trước khi Hy Lạp tới hạn phải trả nợ trái phiếu đáo hạn. Các quan chức của Hy Lạp cho biết, tiền từ đợt cấp vốn cứu trợ đầu tiên sẽ được nước này sử dụng để đáp ứng các nhu cầu tài chính của Chính phủ trong tháng 5 và tháng 6, trong đó có việc trả 8,5 tỷ Euro nợ trái phiếu đáo hạn vào ngày 19/5. Sau đợt này, đợt trả nợ kế tiếp của Athens sẽ diễn ra vào tháng 3/2011, với số tiền 8,6 tỷ Euro.

Không có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng của Châu Âu được công bố vào hôm nay. Những nỗ lực của ECB trong việc chống khủng hoảng nợ công cần thời gian để kiểm chứng tính hiệu quả của nó, trong khi đó, so sánh tương quan hai nền kinh tế Châu Âu và Mỹ hiện tại, các chuyên gia nhận định EUR trước mắt khó có thể tăng giá so với USD.

4. Không quá bất ngờ chuyện chứng khoán giảm – Yên Nhật tăng.

Trong mối tương quan chặt chẽ giữa diễn biến của thị trường chứng khoán với “sức khỏe” đồng Yên Nhật “carry trade”, hôm qua với xu hướng lội-ngược-dòng rủi ro của các nhà đầu tư đã trở thành thời cơ tốt cho đồng JPY tăng giá trên thị trường ngoại hối. Đồng JPY tăng giá so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt và tăng giá mạnh nhất so với đồng Euro khi tỷ giá EUR/JPY đóng cửa mức ¥111.57, giảm 2.64% so với mức ¥114.59 mở cửa đầu ngày. So với đối thủ “bạc xanh” USD, Yên tăng giá nhẹ với tỷ giá USD/JPY giảm 0.73% trong ngày giao dịch.

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm qua giảm điểm mạnh là dẫn chứng rõ rệt cho tâm lý bất an của giới đầu tư đối với khả năng vượt qua khủng hoảng của Châu Âu, bất chấp các “mạnh thường quân” Ngân hàng trung ương nhiều quốc gia đã ra tay cứu giúp nền kinh tế chiếm đến 22% GDP thế giới này. Quả thực đối với nền kinh tế toàn cầu, trong đó, mỗi một nền kinh tế là một mắt xích quan trọng của tổng hòa các mối liên hệ chặt chẽ giữa các thành viên, thì bất cứ sự sụp đổ nào xảy ra ở một nền kinh tế sẽ rất dễ dẫn đến sự đỗ vỡ dây chuyền.

Trong bối cảnh đó, nền kinh tế Nhật đang có những biểu hiện rất khả quan. Chỉ số niềm tin của người dân Nhật trong tháng 4 đã tăng 2.7% từ mức 40.9 điểm trong tháng 3 lên mức 42 điểm cùng với số đơn đặt hàng hóa máy móc thiết bị cũng tăng trong tháng. Với niềm tin hồi phục, xu hướng tăng tiêu dùng của người dân cũng đã góp phần tăng doanh thu cho các doanh nghiệp bán buôn với tốc độ trượt giảm doanh thu các trung tâm mua sắm tháng 4 được công bố đã giảm thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Sản xuất được mở rộng, tình trạng bán buôn được cải thiện, người dân lạc quan hơn, đây là một kịch bản tốt để có thể dự báo kinh tế Nhật sẽ có thể vững vàng vượt qua tình trạng giảm phát hiện tại.

Ngân hàng Trung ương Nhật vừa qua cũng đã chấp thuận tham gia vào tiến trình giải cứu Châu Âu khi cam kết cung cấp “không – giới – hạn” tiền USD trong kỳ hạn 84 ngày (từ 20/5/2010 đến ngày 12/8/2010) cho các nhà băng nhằm xoa dịu cơn sốt thanh khoản trên thị trường tài chính khi lãi suất vay – gửi giữa các Ngân hàng đang ngày càng tăng cao.

Tin về sản lượng công nghiệp và GDP quý 1 của Nhật sẽ công bố trong ngày hôm nay. Trong đó, thị trường chú tâm đến kết quả GDP vì đây là kết quả đo lường biểu hiện kinh tế Nhật 3 tháng đầu năm 2010 này. Dự báo USD/JPY giảm trong ngày.

(scb)