Chứng khoán 2009: Lo ngại sức cầu

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Nhiều chuyên gia tham dự cuộc tọa đàm ngày 13/11 với chủ đề "Giải pháp vốn phát triển TTCK và bất động sản 2009" tại TPHCM cho rằng, khó khăn đến với TTCK năm tới chủ yếu là từ sức mua có thể suy giảm mạnh, trong khi cung tiếp tục tăng đều đặn với các kế hoạch niêm yết, phát hành thêm và IPO.

Theo thạc sĩ Đinh Thế Hiển - GĐ Viện Nghiên cứu tin học - kinh tế ứng dụng, năm 2009 sẽ còn những khó khăn nhất định, vì các yếu tố quan trọng thúc đẩy phát triển đang bị suy giảm. Vốn FDI giải ngân sẽ giảm do khó khăn của chủ đầu tư và NH tài trợ vốn. Đồng thời, việc thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) cũng sẽ giảm, vì cơ hội đầu tư về Mỹ của NĐT lớn hơn. Dự báo được ông Hiển đưa ra về nguồn vốn FII thu hút được của VN trong năm 2009 là 1 tỷ USD so với mức ước đạt 2,5 tỷ USD năm 2008 và đạt 6,2 tỷ của 2007.

Mặt khác, giá dầu và hàng nông sản xuất khẩu của VN đang bị giảm mạnh, do ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, và rơi vào chu kỳ giảm giá... Cùng với những bất ổn của nền kinh tế toàn cầu, TTCK đã sụt giảm trong 2 quý đầu năm. Quý III/2008 thị trường đã ổn định hơn. Tuy nhiên, sang tháng 10/2008, CK VN lại giảm mạnh vì tác động từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Trong khi đó, nguồn vốn của NĐTNN đóng vai trò quan trọng trên TTCK VN.

"Quan sát từ tháng 6/2008 đến nay có thể khẳng định, TTCK phục thuộc rất lớn vào nguồn vốn NĐTNN. Trong 14 phiên cuối tháng 10, NĐTNN bán ròng hơn 1.000 tỷ đồng khiến cho VN - Index phá đáy 366 điểm", ông Hiển đưa ra dẫn chứng.

Theo ông Hiển, đối với các NĐT tổ chức hiện nay nguồn vốn sẽ không tăng. Riêng với các NĐTNN nếu có bỏ vốn vào CK VN có thể phải đợi đến năm 2010 khi CK Mỹ hết cơ hội. CK Mỹ giảm do ảnh hưởng bởi khủng hoảng kinh tế đang là cơ hội cho NĐT trở lại. Đơn cử CP của tập đoàn bảo hiểm AIG đã rớt từ 70 USD/CP xuống còn 2 USD...

Với nguồn vốn hiện tại ông Hiển cho rằng, TTCK khó phát triển. Nguồn cầu không tăng, thậm chí có xu thế giảm. Vốn trong nước suy yếu và tăng chậm. Còn vốn gián tiếp sẽ bị giảm và khó tăng trong năm 2009. Trong khi đó, nguồn cung CP ngày càng tăng, do các CTCP theo kế hoạch sẽ từng bước niêm yết. Các Cty hiện hữu niêm yết sẽ cần phát hành tăng vốn đầu tư sản xuất, kinh doanh. DN nhà nước CPH cũng không thể trì hoãn phát hành lần đầu (IPO). Theo ông, giải pháp cần thực hiện để hỗ trợ TTCK VN là đẩy mạnh nguồn cầu bằng cách đa dạng hóa định chế tài chính, thu hút vốn người dân, cung vốn đều đặn cho thị trường.

CK xuống giá đã khiến nhiều NĐT thua lỗ và với các quỹ đầu tư nước ngoài cũng không ngoai lệ. Theo ông Lê Anh Tuấn - Giám đốc nghiệp vụ Quỹ đầu tư Dragon Capital, với các quỹ đầu tư nước ngoài hiện nay đã lỗ khoảng 60%.

(Theo Lao Động)