Khủng hoảng nợ tại Hy Lạp làm tổn thương đồng EUR

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

 1. Đồng USD giữ vững vị thế khi thị trường còn đan xen nhiều xu hướng đầu tư.

Chỉ số DXY tăng nhẹ sau một ngày nhiều biến động. Tuy vậy các chuyên gia nhận định đồng tiền này sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới và khuyến cáo các nhà đầu tư không nên xem diễn biến đồng USD như là chỉ báo về xu hướng ưa thích rủi ro trên thị trường. Đồng tiền này hiện mang trọng trách là một hầm trú ẩn an toàn trong giai đoạn thị trường bất ổn, bên cạnh đó, kỳ vọng tăng lãi suất trong tương lai của FED cũng khiến tính hấp dẫn của đồng tiền này tăng lên. Tuy vậy, khi những thông tin khả quan của các nền kinh tế dần được công bố, giúp thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm, lãi suất trái phiếu Hy Lạp lên mức kỷ lục và thị trường hàng hóa tăng nhiệt là những nguy cơ tiềm ẩn rủi ro cao đối với vai trò an toàn của đồng USD. Sự đan xen giữa hai xu hướng kinh doanh này khiến biến động của đồng tiền này trở nên khó lường.

Trở lại với diễn biến thị trường, hôm qua Goldman Sachs công bố lợi nhuận sau thuế quý 1 của hãng đã tăng 91% lên 3,46 tỷ USD, tương đương 5,59 USD/cổ phiếu - cao hơn nhiều so với dự báo 4,01 USD/cổ phiếu của giới phân tích. Mặc dù vẫn đang ở dưới sự dò xét của chính phủ và giới đầu tư về vai trò của tổ chức này trong việc dẫn đến các khoản thua lỗ của khách hàng của họ trên thị trường cho vay thứ cấp, con số lợi nhuận ấn tượng này cũng làm giảm bớt sự hoài nghi của thị trường.

Cùng ngày, Coca-Cola thông báo, trong quý 1/2010 kết thúc vào ngày 2/4, lợi nhuận ròng của hãng đã tăng 20% lên 1,61 tỷ USD, tương đương 69 cent/cổ phiếu, từ mức 1,35 tỷ USD (58 cent/cổ phiếu) của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu của hãng tăng 5% lên 7,53 tỷ USD, tuy nhiên thấp hơn so với mức dự báo 7,72 tỷ USD của giới phân tích đưa ra trước đó. Johnson & Johnson thông báo lợi nhuận sau thuế trong quý 1/2010 đạt 4,53 tỷ USD, tương đương 1,62 USD/cổ phiếu, tăng 29% so với mức 3,51 tỷ USD (1,26 USD/cổ phiếu) của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu của hãng tăng 4% lên 15,63 tỷ USD, tương đương với mức dự báo của giới phân tích.

Động thái của các NHTW các nước trong thời gian gần đây đều cho thấy mặt bằng lãi suất sẽ nâng lên. Hôm qua, biên bản cuộc họp của NHTW Úc và Canada cho thấy khả năng hai quốc gia này sẽ nâng lãi suất trong tương lai gần, trong khi các quan chức Ấn Độ cũng hé mở khả năng nước này tăng lãi suất lần 2. Nếu FED tiếp tục chậm chân trong cuộc đua tăng lãi suất này thì đồng bạc xanh có thể mất vị thế hiện tại.

2. Giá vàng lại tăng.

Giá vàng giao ngay tăng khá khiêm tốn lên mức 1,141.09USD/Oz, tăng 6USD hay 0.5% trong phiên giao dịch hôm thứ Ba khi nhận được nhiều lực hỗ trợ khá tốt nhưng mức tăng đó cũng cho thấy sự thận trọng của thị trường. Vàng luôn là nơi ẩn náu an toàn dù trong khủng hoảng hay một nền kinh tế đang phục hồi, chính vì vậy giới đầu tư tận dụng cơ hội mua vào sau 2 phiên giảm giá mạnh trước đó. Ngoài ra, tin tức phát đi từ các nền kinh tế thế giới trong ngày giúp các nhà tham gia thị trường đánh cược rằng các dấu hiệu lạm phát sẽ vực dậy nhu cầu mua vào quý kim như một biện pháp phòng hộ giá trị.

Ấn Độ đã phát tín hiệu sẽ nâng lãi suất cơ bản lần thứ 2 trong vòng 1 tháng để phản ứng lại sự gia tăng giá cả tiêu dùng, và tỉ lệ lạm phát của Anh trong tháng 3 cũng đã bật quá dự báo của các nhà kinh tế học. Giá vàng đã rớt 2.1% trong hai phiên trước đó khi chính phủ Mỹ đâm đơn kiện tập đoàn Goldman Sachs khiến cầu trên thị trường hàng hóa xáo trộn.

"Nếu lạm phát bắt đầu quay lại, đó là môi trường tốt cho vàng", Martyn Whitehead - trưởng phòng kinh doanh quý kim của Barclays Capital có trụ sở tại London nhận xét.

Giá vàng giao tháng 6 cũng tăng thêm 3.4USD (tương đương 0.3%), lên 1,139.20USD/oz trên sàn COMEX New York. Hôm qua, giá đã chạm 1,124.30, mức thấp nhất kể từ hôm 6/4.

Ấn Độ, quốc gia mua vàng nhiều vàng nhất cho nhu cầu trang sức, hiện có mức lạm phát 15%. Tại Anh, giá cả tiêu dùng tháng qua cũng đã leo lên mức 3.4% so với cùng kì năm trước, so với mức tăng 3% trong tháng 2.

Tuy vậy, một yếu tố vẫn đang cản trở đà tăng của giá vàng là sự mạnh lên của đồng USD khiến những hàng hóa được định giá bằng đồng USD như vàng, dầu..v.v trở nên thiếu hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nước ngoài. Thị trường vẫn tiếp tục chờ đợi những tín hiệu mới nhất phát đi hàng ngày, chưa có phát biểu nào khẳng định xu hướng tương lai của giá vàng, bởi mối quan hệ ngược chiều giữa giá trị đồng USD và giá vàng đang bị chi phối bởi cuộc khủng hoảng nợ tại các quốc gia thành viên châu Âu.

3. Khủng hoảng nợ tại Hy Lạp làm tổn thương đồng EUR.

Bất chấp thông tin kinh tế công bố khả quan, nỗi lo sợ về khủng hoảng nợ Hy Lạp tiếp tục đeo bám, khiến đồng EUR giảm giá trên thị trường ngoại hối vào ngày hôm qua.

Kết quả cuộc khảo sát ZEW công bố cho thấy niềm tin kinh doanh tháng 3 đã tăng đạt mức 53.0 điểm, vượt xa con số 45.2 điểm dự báo trước đó, và là mức điểm cao nhất trong vòng 6 tháng trở lại đây khi các nhà kinh doanh tỏ ra lạc quan hơn vào sự tăng trưởng kinh tế khu vực Châu Âu. Chỉ số điều kiện kinh tế cũng có sự cải thiện đáng kể khi tăng từ mức (-51.9) điểm lên mức (-39.2) điểm. Thực tế này xảy ra là minh chứng cho nhận định trước đó của các nhà phân tích rằng sự suy yếu của đồng EUR (nhất là so với đồng USD) đã vô hình chung trở thành lợi thế cho các hàng hóa xuất khẩu của Châu Âu, tỷ giá EUR/USD thấp đã khiến cho hàng hóa xuất xứ từ Châu Âu trở nên rẻ hơn đối với người tiêu dùng trên thế giới. Tích cực hơn cho nền kinh tế Châu Âu nhiều nhà phân tích dự báo với điều kiện hiện tại của kinh tế toàn khu vực sử dụng đồng EUR, chỉ số sức mua nhà sản xuất (PMI) và cuộc khảo sát IFO công bố trong tuần này cũng sẽ đạt kết quả khả quan.

Tuy nhiên, đã từ lâu khi trỗi dậy câu chuyện khủng hoảng nợ tại Hy Lạp, một nền kinh tế thành viên trong khu vực, thì diễn biến sức khỏe đồng EUR đã không chỉ chịu sự chi phối của các yếu tố kinh tế cơ bản mà còn bị dẫn dắt bởi các thông tin xung quanh việc xử lý nợ của Hy Lạp mà trong đó khẩu vị đối với rủi ro của nhà đầu tư đóng vai trò quan trọng. Quả thực, đầu tư vào các tài sản tài chính có suất sinh lợi cao thì cũng phải chấp nhận rủi ro lớn, và như thế khi tâm lý ưa chuộng rủi ro dâng cao, cũng là lúc các tài sản rủi ro trở nên thu hút nhà đầu tư. Điều này tương tự với việc đầu tư vào trái phiếu Hy Lạp, đầu tư vào đồng EUR, khi thị trường tài chính khu vực Châu Âu, với thành viên Hy Lạp bất ổn, xu hướng đầu tư mạo hiểm thoái trào cũng là lúc trái phiếu, cổ phiếu có “quốc tịch” của các quốc gia Châu Âu và đồng tiền sử dụng trong khu vực kinh tề Eurozone cũng bị giới đầu tư “hắt hủi”. Đẩy nỗi lo lắng lên cao trào có thể là việc một thành viên Ngân hàng trung ương Châu Âu, ông Weber cho rằng Hy Lạp sẽ cần phải có nhiều hơn 45 tỷ Euro đã được cam kết bởi EU và IMF mới có thể thoát khỏi cơn khủng hoảng hiện thời.

Hôm nay, tâm điểm của thị trường sẽ là cuộc họp của các quan chức Hy Lạp, các nhà lãnh đạo Ủy ban Châu Âu EU và Quỹ tiền tệ quốc tế IMF về việc hỗ trợ Hy Lạp.

(NH SCB)