Nhật lên tiếng cảnh báo đồng JPY có thể đã đi quá xa

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

1. Đồng USD khép tuần với đợt giảm lớn nhất trong 5 tuần.

Trọn 4 tuần, Dollar Index có được đợt tăng mạnh nhất kể từ sau vụ sụp đổ của ngân hàng đầu tư Lehman Brothers vào tháng 10/2008. Nhưng đó chỉ là diễn biến của thị trường ngoại hối cho đến giữa tuần vừa qua. Từ thứ Tư cho đến hết thứ 6, đồng USD đã có một hướng đi rất mới với 3 phiên giảm liên tiếp so với rổ đồng tiền gồm EUR, JPY, GBP, CAD, CHF and SEK - nổi bật với chuỗi giảm dài nhất trong vòng 5 tuần và mạnh nhất trong 5 tháng. Tổng cộng, 3 phiên vừa qua, Dollar Index giảm mất 2% trong đó biên độ biến động từ 85.13 - 87.46. Nếu trong điều kiện thông thường, đây có lẽ sẽ là đợt điều chỉnh đáng chú ý, nhưng với những gì đang diễn ra hiện nay, sự điều chỉnh này có lẽ vẫn còn rất khiêm tốn sau chuỗi tăng ấn tượng 4 tuần liền trước đó.

Từ những báo cáo kinh tế và phát biểu từ FED trong tuần, có thể có thấy yếu tố lạm phát là không tồn tại và có những dấu hiệu rất sơ khai cho thấy sự phục hồi trong nền kinh tế Mỹ đang bị xói mòn. FED và các NHTW khác trên khắp thế giới trở nên quan tâm hơn đến cuộc khủng hoảng tại châu Âu và đề cập cởi mở hơn về sự ảnh hưởng của nó. Cụ thể, FED sẽ tiếp tục thận trọng bằng cách duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong một thời gian dài cho đến khi có được những dấu hiệu xác thực hơn về sự ổn định của tâm lý nhà đầu tư. Không có lý do nào để bình thường hóa chính sách khi mà thị trường rối loạn và nhà đầu tư đang tìm đến đồng USD nhằm tránh rủi ro. Những bình luận lạc quan từ FED sẽ chỉ làm gia tăng sự lên giá của đồng USD, và đáp lại là sự giảm giá của đồng EUR khi sự chú ý tập trung vào chính sách tiền tệ của FED và ECB. Với cả hai NHTW, tốt hơn hết là nên im lặng để hành động nhằm tránh gây thêm rối loạn trên các thị trường tài chính. ECB đang được kì vọng sẽ sớm công bố thêm chi tiết về cơ chế ổn định hóa của mình, giới đầu tư có thể an tâm hơn, và điều này sẽ giúp phục hồi lại sự ưa thích rủi ro trong tuần này.

Loại bỏ những sự kiện bất ngờ, thiếu đi những báo cáo kinh tế quan trọng tại châu Âu trong suốt tuần, các báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ sẽ là lực đẩy chính đối với đồng USD trong tuần này. Hàng loạt báo cáo quan trọng sẽ công bố trong tuần này gồm doanh số nhà đã qua sử dụng, niềm tin người tiêu dùng, doanh số nhà mới, và số liệu GDP lần 2 quý I, thu nhập cá nhân, tiêu dùng cá nhân và PMI Chicago.

2. Các lực cản ngắn hạn tiếp tục gây khó khăn cho vàng.

Giá vàng tiếp tục giảm phiên thứ ba liên tiếp bởi xu hướng bán vàng bù lỗ trên thị trường chứng khoán của các nhà đầu tư tiếp tục diễn ra. Thêm vào đó, những tin tức bất lợi từ Châu Âu khiến suy đoán tốc độ phát triển công nghiệp của khu vực kinh tế này sẽ giảm, điều này gây áp lực bất lợi cho thị trường hàng hóa, đặc biệt là các nguyên vật liệu của ngành công nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến giá vàng. Chỉ số đo lường gía trị 19 loại nguyên liệu thô trên thị trường giảm xuống mức 247.49, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2009. Trong tuần qua giá dầu thô cũng đánh mất 2.2% giá trị và chỉ số giá MSCI World cũng “bốc hơi” 5% gía trị. Cuối tuần qua, quỹ SPDR Gold Trust đã giảm lượng vàng tổ chức này nắm giữ xuống khoảng 5% sau khi nâng số vàng nắm giữ lên mức kỷ lục 1,220.15 tấn vào thứ tư tuần trước.

Tuy nhiên theo ý kiến nhiều chuyên gia, lực hỗ trợ của vàng vẫn còn và khi tâm lý giới đầu tư ổn định trở lại, vàng sẽ nhanh chóng phục hồi.

“Chúng ta vẫn duy trì quan điểm tích cực về gía vàng trong dài hạn mặc dù trước mắt xu hướng chốt lời và những yêu cầu ký quỹ ở các thị trường khác kéo giá vàng đi xuống.”, trích nhận định của một số chuyên gia.

“Những yêu cầu ký quỹ khi các thị trường khác trượt dốc gây áp lực khiến giá vàng giảm”, Suki Cooper, chuyên viên phân tích của Barclays Capital ở London phát biểu. “Song, sức hút của vàng trong dài hạn vẫn đang âm thầm tăng lên.”

Hôm nay thông tin trên thị trường nhà đất Mỹ sẽ được công bố với dự báo khá khả quan. Thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng tiếp tục đà tăng điểm của phiên cuối tuần. Vàng sẽ giảm được áp lực bù đắp thua lỗ, do đó dự đoán quý kim này tăng giá trong phiên đầu tuần.

3. EUR: quốc hội Đức chấp thuận gói giải cứu Hy Lạp.

Ngày thứ ba liên tiếp, đồng EUR tăng giá so với USD, trong toàn bộ phiên giao dịch có khi tỷ giá EUR/USD lên tới 1.2672. Đây là một dấu hiệu đáng mừng thể hiện xu hướng đang dần lấy lại vị thế trước kia của đồng EUR so với USD sau khi chạm mức thấp nhất trong vòng 4 năm qua. Sự phục hồi của đồng EUR vào cuối tuần qua là do các nhà lập pháp Đức đã chính thức phê chuẩn phần đóng góp của nước này trong gói cứu trợ 1000 tỷ USD với mục đích cứu vãn đồng EUR và ngăn chặn sự lây lan khủng hoảng nợ sang nhiều nước khác trong khu vực và trên thế giới. Theo đó hạ viện Đức đã thông qua phần đóng góp của mình lên tới 148 tỷ EUR (tương đương 183,8 tỷ USD) dưới hình thức cho vay đảm bảo. Lý do chính gây ra sự sụt giảm giá trị của đồng EUR hồi đầu tháng này là vì Pháp đe dọa sẽ rời khỏi liên minh Châu Âu nếu Đức – nền kinh tế lớn nhất EU không phê duyệt kế hoạch cứu trợ Hy Lạp và bây giờ sự đồng ý của họ như là một đòn bẩy cho đồng EUR tăng giá. Đồng thời nguy cơ tan vỡ cũng đã giảm nên góp phần củng cố niềm tin của thị trường vào triển vọng của đồng EUR. Bên cạnh đó thông tin về tài khoản vãn lai tháng tư của Châu Âu ghi nhận mức thặng dư 1,4 tỷ EUR tốt hơn rất nhiều lần so với kỳ vọng -2,7 và kỳ trước -4,5 tỷ cũng là một lý do khiến tỷ giá EUR/USD tăng lên.

Tuy nhiên, theo nhận định của một số chuyên gia thì sự suy yếu của đồng EUR giúp khu vực xuất khẩu và toàn bộ nền kinh tế Đức tăng trưởng mạnh hơn. Xuất khẩu là lĩnh vực đóng vai trò quan trọng đối với tổng sản phẩm quốc nội của Đức và kích thích sự phát triển của các nước khác trong khu vực. Do đó sự hồi phục của đồng EUR chưa hẳn là điều đáng mừng đối với nền kinh tế lớn nhất khu vực EU.

Song song với những tin tốt lành thì cuối tuần qua thị trường cũng đón nhận những thông tin kinh tế không mấy khả quan: chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ trong tháng 5 của Đức và Châu Âu xấu hơn so với kỳ vọng và kỳ trước, niềm tin kinh doanh sụt giảm sau khi cuộc khủng hoảng nợ tác động mạnh đến thị trường tài chính và gia tăng mối lo ngại về tương lai của đồng EUR được thể hiện qua chỉ số môi trường kinh doanh trong tháng 5 của Đức là 101,5 thấp hơn kỳ vọng 101,9.

Hôm nay, lịch kinh tế của Châu Âu thiếu vắng những thông tin kinh tế hỗ trợ, EUR tiếp tục hưởng lợi từ những gói cứu trợ và cam kết của các nhà lãnh đạo khối liên minh Châu Âu trong việc xoa dịu tâm lý lo ngại về vấn đề thâm hụt tài chính tại khu vực này. Dự báo đồng EUR tăng giá so với USD trong phiên giao dịch hôm nay.

4. Quan chức Nhật lên tiếng cảnh báo đồng JPY có thể đã đi quá xa.

Dừng lại chuỗi ngày tăng giá ấn tượng, đồng Yên Nhật trong ngày giao dịch thứ 6 cuối tuần qua đã giảm giá so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt trên thị trường ngoại hối. Tỷ giá USD/JPY tăng 0.26% đóng cửa ở mức ¥90.09 so với tỷ giá ¥89.86 mở cửa đầu ngày.

Lần đầu tiên, từ phía chính phủ Nhật đã có những phát biểu về việc sẽ can thiệp vàp sự tăng giá của đồng Yên. Bộ trưởng tài chónh Nhật ông Naoto Kan hôm thứ 6 cuối tuần qua yêu cầu cần phải chặt chẽ “theo sát và đảm bảo không để cho đồng Yên tăng giá quá mức” và “hoàn toàn không mong muốn xảy ra sự nhảy vọt giá trị đồng Yên khỏi mức cho phép”. Là dễ hiểu khi các nhà làm chính sách tỏ ra quan ngại và không hào hứng với việc tăng giá đồng tiền trong nước vì Nhật đang theo đuổi chiến lược kích thích tăng trưởng kinh tế dựa vào xuất khẩu, và sự tăng giá của đồng JPY so với các đồng tiền khác, đã theo 1 cách nào đó trở thành rào cản của hoạt động xuất khẩu khi làm giảm sức cạnh tranh về giá của hàng hóa Nhật.

Kết thúc cuộc họp bàn về chính sách tiền tệ cuối tuần qua, Ngân hàng trung ương Nhật đã giữ nguyên mức lãi suất 0.1%. Sau cuộc họp, ông Shirakawa, thống đốc BoJ cho rằng những hiệu ứng phát xuất từ Châu Âu đã được giới hạn, song nhìn về tương lai xa sẽ vẫn còn rủi ro nếu cuộc khủng hoảng không được giải quyết nhanh chóng và triệt để. Rủi ro mà ông Shrakawa đề cập đến chính là khả năng dâng cao của làn sóng chạy trốn rủi ro, chủ yếu là của các tay đầu cơ “carry trade”, sẽ tăng lực cầu đồng JPY và do đó, có thể làm cho đồng JPY tăng giá. “Carry trade” là nơi các nhà đầu cơ vay đồng JPY lãi suất thấp, đầu tư vào các đồng tiền lãi suất cao hay các tài sản tài chính có suất sinh lợi cao. Khi chạy khỏi rủi ro, các nhà “carry trade” đã mua lại đồng Yên trả nợ vay, sức mua đồng Yên tăng là tín hiệu đồng Yên tăng giá. Điểm sáng trong những nhận định của ông Shirakawa là “nền kinh tế Nhật Bản đang bắt nhịp hồi phục đáng kể” mặc dù căn bệnh giảm phát vẫn còn là một “thách thức quan trọng”. Tuy nhiên, ông chủ trương vẫn tiếp tục cẩn trọng thúc đẩy quá trình hồi phục kinh tế Nhật, bằng chứng ông tuyên bố sẽ tiếp thêm ¥1,000 tỷ cùng với những kế hoạch cung cấp các khoản vay cho các ngân hàng tư nhân Nhật Bản.

Khả năng những can thiệp của các nhà lãnh đạo Nhật sẽ khiến đồng JPY tiếp tục giảm giá trong ngày đầu tuần. Bên cạnh đó, sự hồi phục của thị trường chứng khoán và sự hấp dẫn của chiến lược carry trade sẽ tác động bất lợi đối với giá trị đồng JPY.

(giavang)