Tín dụng ngoại tệ lên ngôi

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Tỷ giá hối đoái tiếp tục xu hướng ổn định trong những ngày cuối tháng 4/2010. Tỷ giá giao dịch trên thị trường tự do đứng ở mức tương đối thấp và kéo lại sát với tỷ giá niêm yết của nhà băng. Cụ thể, trong ngày 22/4, đồng USD trên thị trường tự do được chào bán với giá 19.000 VND/USD bằng đúng với tỷ giá niêm yết của ngân hàng là 19.000 VND/USD.

Tìm đến vốn vay bằng USD

Chính sự ổn định của tỷ giá hối đoán trong thời gian gần đây đã thu hút doanh nghiệp tìm đến vốn vay bằng ngoại tệ, vì áp lực lãi suất thỏa thuận tiền đồng tăng cao. Theo số liệu chính thức tính đến cuối tháng 3/2010, dư nợ cho vay bằng ngoại tệ của các ngân hàng trên địa bàn tăng đến 11,2% so với đầu năm nay (quy đổi đạt 151.808 tỷ đồng). Còn vốn huy động bằng ngoại tệ chỉ tăng 5,5% so với đầu năm 2010 (quy đổi đạt 176.392 tỷ đồng).

Ông Nguyễn Hoàng Minh, Giám đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chi nhánh TP. HCM nhận định, dư nợ tín dụng bằng ngoại tệ khả năng tiếp tục gia tăng.

Lý do khiến vay ngoại tệ hấp dẫn doanh nghiệp là bởi chênh lệch giữa lãi suất vay bằng VND và USD khá lớn. Mặc dù đã có sự điều chỉnh giảm, nhưng hiện lãi suất cho vay bằng VND vẫn ở mức 14- 17%/năm, trong khi đó vay vốn ngoại tệ, doanh nghiệp chỉ phải trả cho ngân hàng ở mức lãi suất khoảng 4 - 6%/năm. Điều này cho thấy, vay ngoại tệ sẽ có lợi hơn đối với những doanh nghiệp có nguồn thu bằng USD.

Mặt khác, trong bối cảnh thị trường hiện nay khi tỷ giá hối đoái đang có chiều hướng giảm nhẹ và ổn định hơn so với trước thì lo ngại về rủi ro tỷ giá cũng phần nào giảm bớt, điều này khiến các doanh nghiệp mạnh dạn hơn với tín dụng USD.

Ông Đỗ Duy Thái, Chủ tịch HĐQT, kiêm Tổng giám đốc CTCP Thép Việt (Pomina) cho biết, trong 4 tháng đầu năm nay Công ty sử dụng khoảng 60% là vốn vay từ ngân hàng và trong đó phần lớn vốn được vay bằng ngoại tệ. Theo ông Thái, so với lãi suất tiền đồng hiện nay thì vay vốn bằng USD có lợi hơn. Tuy nhiên, để đảm bảo an toàn và hạn chế rủi ro, Pomina luôn ý thức cần có biện pháp phòng ngừa về biến động tỷ giá để có thể đem lại nguồn lợi cao nhất trong hoạt động của Công ty.

Theo Tổng giám đốc một doanh nghiệp tại Bình Dương, nguồn nguyên liệu sử dụng cho sản xuất chủ yếu được nhập khẩu, vì công ty này hoạt động trong lĩnh vực giày da. Sản phẩm được xuất khẩu chủ yếu qua thị trường châu Âu, do có nguồn thu ngoại tệ nên từ đầu năm đến nay Công ty sử dụng vốn vay bằng ngoại tệ, thay vì vay tiền đồng như trước.

Tổng giám đốc OCB ông Trần Văn Vĩnh cho rằng, sở dĩ các doanh nghiệp chọn vay ngoại tệ lúc này là để tránh áp lực lãi suất thỏa thuận tiền đồng còn cao.

Mặt bằng lãi suất cho vay thỏa thuận bằng VND đang được áp dụng tại các ngân hàng thương mại nhà nước hiện dao động khoảng 13 - 14%/năm; ở khối cổ phần quy mô là 14 - 16%/năm và ở các nhà băng vừa và nhỏ khoảng 16 -17%/năm. Hiện các ngân hàng đang cố gắng kéo lãi suất cho vay thỏa thuận giảm thêm, song trước bối cảnh thị trường hiện nay, chi phí huy động vào chưa thể giảm nên lãi suất cho vay tiền đồng còn ở mức cao, trong khi vay vốn bằng USD lãi suất chỉ bằng một phần ba.

…ảnh hưởng từ rủi ro tỷ giá sẽ giảm?

Nếu như trước đây tỷ giá hối đoái trên thị trường tự do và niêm yết tại các ngân hàng thương mại có chiếu hướng tăng dần thì nay đã ngược lại. Tình trạng "găm" ngoại tệ trên tài khoản của các nhà xuất khẩu cũng không còn nhiều như trước. Theo các ngân hàng, lượng ngoại tệ doanh nghiệp bán ra ngày một nhiều hơn.

Nguyên nhân, chính sách hỗ trợ lãi suất ngắn hạn bằng VND không còn, áp lực lãi suất cho vay thỏa thuận tiền đồng tăng cao hơn trước buộc các nhà xuất khẩu phải bán ngay ngoại tệ cho ngân hàng để lấy VND bổ sung vào nguồn vốn lưu động.

Mặt khác, trong thời gian qua, NHNN đã có các biện pháp can thiệp thị trường như: yêu cầu các tổng công ty lớn bán ra ngoại tệ, đồng thời kiểm soát chặt việc mua - bán ngoại tệ đúng theo tỷ giá niêm yết… dẫn đến nguồn cung được hỗ trợ tích cực.

Tâm lý do ngại rủi ro biến động tỷ giá của các doanh nghiệp từ đó cũng giảm dần và thực tế, nhiều công ty cho biết, nhờ sự ổn định của tỷ giá trong 4 tháng đầu năm, lợi nhuận thu về đã ít bị ảnh hưởng. Theo ông Thái, việc NHNN điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng lên trên 18.500 VND/USD vào giữa tháng 2/2010 (tức thời điểm trước Tết Nguyên đán) đã ảnh hưởng cho các doanh nghiệp có tỷ trọng nhập khẩu nguyên liệu sản xuất từ nước ngoài. Pomina cũng không nằm ngoài vòng xoáy đó, vì tỷ trọng nhập khẩu phế liệu của Công ty lên đến 70%; 30% phế liệu còn lại được thu mua trên thị trường nội địa. Tuy nhiên, sự ổn định của tỷ giá trong thời gian gần đây và thấy rõ nhất là ở tháng 4/2010 đã phần nào giúp doanh nghiệp giảm bớt khó khăn.

Ông Thái cho biết, tỷ giá biến động trong quý I/2010 đã "lấy đi" khoảng 100 tỷ đồng lợi nhuận của Công ty, nhưng tính lũy kế 4 tháng hoạt động đầu năm 2010, Pomina vẫn ước đạt 400 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, cao hơn so với mục tiêu đề ra.

Tương tự, ông Trương Đức Vọng, Tổng giám đốc CTCP Dược phẩm OPC cũng đưa ra nhận định, tỷ giá ở xu hướng ổn định là có lợi cho những người có nhu cầu vốn vay bằng ngoại tệ. Đối với OPC, nguồn nguyên liệu nhập khẩu chỉ chiếm khoảng 10% trong tổng nguyên liệu sản xuất của Công ty, nhưng theo ông Vọng, nếu tỷ giá có biến động tăng cao cũng khó tránh được sự ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Theo dự báo của một cán bộ cấp cao ACB, khả năng tỷ giá sẽ ổn định trong khoảng 2 quý tới sẽ là cơ hội tốt cho những người có nhu cầu vay vốn bằng ngoại tệ. Tuy nhiên, để tránh rủi ro các doanh nghiệp không có nguồn thu bằng USD nên tính toán kỹ với bài toán vay vốn bằng ngoại tệ. Còn với các doanh nghiệp xuất khẩu có nguồn thu USD thì vay vốn bằng ngoại tệ trong lúc này sẽ giảm được áp lực lãi vay.

Hiện các ngân hàng đang đẩy mạnh tăng trưởng dư nợ ngoại tệ, nhất là khi tín dụng tiền đồng đang mắc kẹt vì lãi suất thỏa thuận tăng, doanh nghiệp ngại vay vốn.

Một số ngân hàng đã đưa ra sản phẩm cho vay ngoại tệ có tính phòng ngừa cao hơn giúp nhưng doanh nghiệp có thể dễ dàng chuyển đổi sang VND khi tỷ giá có chiều hướng biến động, giảm rủi ro cho các nhà nhập khẩu sử dụng vốn vay bằng USD để nhập nguyên liệu.

(Đầu tư chứng khoán điện tử)