Thị trường tìm đến “hầm trú ẩn” USD

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

 1. Thị trường tìm đến “hầm trú ẩn” USD.

Những ngày vừa qua, dễ dàng nhận thấy mối tương quan khá chặt chẽ giữa xu hướng biến động giá trị đồng USD với diễn biến trên thị trường chứng khoán. Theo đó, khi thị trường chứng khoán tăng điểm thường dẫn đến đồng USD giảm giá và ngược lại. Điều này được lý giải là do tâm lý đón nhận rủi ro của giới đầu tư. Với các loại chứng khoán vốn là những tài sản sinh lợi cao, song hàm chứ rủi ro cao, trong khi đó, đồng USD vẫn được mệnh danh là “hầm trú ẩn an toàn”. Đặc biệt trong bối cảnh thị trường biến động thất thường, nền kinh tế thế giới có yếu tố bất ổn, đồng “bạc xanh” là loại tài sản có tính thanh khoản lớn nhất. Hôm thứ 6 cuối tuần qua không phải là ngoại lệ, khi thị trường chứng khoán Mỹ có những biến động thất thường với sự trồi sụt của các chỉ số chính như Dow Jones, S&P500, Nasdaq sự quay lưng của các nhà đầu tư với rủi ro đã giúp cho đồng USD kết thúc tuần giao dịch với ngày tăng giá trước hầu hết các đồng tiền chủ chốt trên thị trường ngoại hối.

Điểm lại thông tin kinh tế Mỹ, số liệu GDP quý 4/2009 điều chỉnh lần cuối công bố hôm thứ 6 có chút bất lợi với mức tăng GDP chỉ đạt 5.6%, giảm 0.3% so với mức 5.9% đạt đựơc của kỳ trước. Tuy nhiên, quan sát kỹ hơn trong kết quả GDP này cho thấy, lợi nhuận các công ty tăng đến 31% tính theo năm, đây là mức cao nhất trong vòng 25 năm qua. Danh mục đầu tư của các nhà kinh doanh tăng cao nhất trong vòng 12 năm, đạt 19%. Như vậy, nhìn vào tổng thể kinh tế Mỹ vẫn còn niềm hy vọng rằng viễn cảnh sẽ sáng sủa hơn, chính vì thế, đồng USD có thể sẽ tiếp tục củng cố được sức mạnh của đồng tiền chính của thế giới.

Trong tuần này, tin về thị trường lao động, thu nhập và chi tiêu cùng với niềm tin tiêu dùng sẽ công bố. Quan trọng nhất có tầm dẫn dắt thị trường là tin về bảng lương phi nông nghiệp.

2. Vàng có phiên bứt phá mạnh cuối tuần.

Cuối tuần qua, vàng đã có phiên tăng giá mạnh nhờ nhận được sự hỗ trợ từ đồng USD yếu và nguy cơ chính trị - quân sự giữa Nam – Bắc Triều tiên tăng cao.

Ông James Moore, chuyên gia phân tích tại TheBullionDesk ở London, nhận định: “Những vấn đề từ Hy Lạp khiến tâm lý rủi ro trong ngắn hạn tăng lên và chính điều này mang yếu tố hỗ trợ với giá vàng.” Những lo lắng về khả năng nợ của các chính phủ tăng cao sẽ tiếp tục khiến nhà đầu tư rời khỏi các loại tiền tệ và tìm đến tài sản hữu hình hơn trong đó có kim loại quý. Ông Dennis Gartman, chuyên gia kinh tế kiêm biên tập viên của Gartman Letter, nhận xét: “Việc châu Âu đưa ra kế hoạch cứu Hy Lạp chỉ là tạm thời. Tương lai của đồng EUR vẫn hết sức u ám. Điều này đồng nghĩa với việc những Ngân hàng Trung ương bao lâu nay vẫn mua đồng EUR làm dự trữ, nhưng lại sợ không muốn sở hữu USD, không còn lựa chọn nào khác ngoài việc sở hữu thêm vàng.”

Các nhà đầu tư cũng tích cực gom vàng vào sau khi thông tin một chiếc tàu của Hải quân Hàn Quốc đã bị chìm ở biển gần Triều Tiên. Nguyên nhân vụ việc vẫn chưa được công bố rõ ràng và khả năng Tổng thống Hàn Quốc Lee Myung Bak sẽ phải gặp gỡ các quan chức an ninh cao cấp ở Seoul để giải quyết vấn đề này. Thông thường khi những bất ổn chính trị được khơi mào, vàng sẽ là hầm trú ẩn an toàn để các nhà đầu tư lựa chọn.

Tuy nhiên khá nhiều chuyên gia không mấy tin tưởng vào tương lai của vàng. Họ cho rằng đồng USD mới chính là phần tinh túy nhất của thế giới tiền tệ. Vấn đề của đồng bạc xanh những năm qua chỉ là do sự cạnh tranh của đồng EUR và xu hướng muốn phá vỡ thế độc quyền của nước Mỹ. Hiện nay những trở ngại này không còn, đồng USD sẽ thoải mái hơn trong việc xác lập vị trí vững chắc trên thị trường ngoại hối. Do đó, cuộc chiến giữa đồng bạc xanh và vàng sẽ còn nhiều diễn biến khó lường.

Dự báo hôm nay vàng sẽ tiếp tục tăng giá nhờ dư âm của những lực hỗ trợ từ ngày trước.

3. EUR/USD: phiên tăng điểm ý nghĩa.

Cuộc họp thượng đỉnh kéo dài 2 ngày diễn ra tại Brussels, Bỉ đã kết thúc tốt đẹp. Giới đầu tư cuối cùng cũng đã nhận được kế hoạch hỗ trợ tài chính dành cho Hy Lạp và đây là thời gian để tất toán trạng thái dư bán đồng EUR đang ở mức kỷ lục hiện nay. Tỉ giá EUR/USD vì thế đã phục hồi trở lại gần 1% giá trị, lên mức 1 EUR đổi được 1.3470 USD - phiên tăng điểm có ý nghĩa đầu tiên trong vòng 8 phiên giao dịch vừa qua. Trong những tuần trước, thị trường bị ám ảnh bởi liệu có hay không Đức và Pháp sẽ đồng ý một gói hỗ trợ tài chính thì cuối tuần qua, kế hoạch đã được công bố và mặc dù không thể thỏa mãn tất cả nhưng dù sao nó vẫn là một cơ chế hỗ trợ dành cho Hy Lạp mà họ cần. Theo ngài Bini Smaghi - một thành viên của NHTW Châu Âu (ECB) cho biết, điều quan trọng nhất trong vấn đề Hy Lạp là Liên minh châu Âu (EU) đã hành động. Thủ tướng Hy Lạp Papandreou cũng dường như khá thỏa mãn với giải pháp. Ông cho biết ECB đã hỗ trợ lớn cho các ngân hàng và vai trò quan trọng của IMF trong việc giải toán cơn khát tín dụng, đây là những cơ sở quan trọng giúp ông có thêm niềm tin để theo đuổi chương trình cắt giảm thâm hụt ngân sách mạnh tay. Ông cũng cho biết sẽ cố gắng tự giải quyết vấn đề nợ trước khi tìm kiếm sự hỗ trợ, mà điều này có nghĩa là Hy Lạp chưa cần dùng đến phao cứu hộ của ECB. Tối thứ sáu, chủ tịch ECB cũng thể hiện sự hài lòng đối với các chính phủ khu vực đồng tiền chung châu Âu vì đã tìm được một giải pháp hỗ trợ Hy Lạp và ông tự tin rằng kế hoạch sẽ không cần phải kích hoạt. Tổ chức đánh giá tín nhiệm quốc tế Moody cũng cùng chung quan điểm bằng việc nói rằng những điều khoản hỗ trợ mới của ECB đã cắt giảm rủi ro thanh khoản của Hy Lạp. Hy Lạp vẫn cần thời gian để thoát khỏi khủng hoảng tài chính nhưng miễn là các quốc gia khác tại Eurozone không bị hạ mức tín nhiệm trong vài tuần tới, giới phân tích kì vọng đồng EUR sẽ tiếp tục phục hồi.

4. USD/JPY: Giảm phát vẫn đáng quan tâm.

Tuần cuối cùng của tháng 3 kết thúc với ưu thế chủ yếu thuộc về đồng USD trong tương quan với JPY. Chỉ trong ngày thứ 3 và thứ 4 của tuần, USD/JPY đã có một bước tiến dài từ 90.50 đến 92.75. Tuy nhiên, vào những ngày cuối tuần, giới đầu tư đã bắt đầu tất toán trạng thái của chiến lược carry trade và mua vào JPY. Thêm vào đó, những thông tin vĩ mô tại Nhật cũng ủng hộ cho sức mạnh đồng JPY. Hôm thứ 5, bộ thương mại Nhật cho biết, chỉ số giá tiêu dùng quốc gia Nhật tính đến tháng 2/2010 mặc dầu vẫn ở mức tăng trưởng âm (-1.1%) nhưng đã tăng 0.2% so với cùng kỳ năm 2009 và 0.1% so với dự báo. Số liệu cho thấy, tình trạng giảm phát tại quốc gia này đã bớt căng thẳng hơn phần nào. Trong khi đó, những báo cáo về doanh số cổ phiếu Nhật giao dịch bởi giới đầu tư nước ngoài tính đến 19/03 tăng đáng kể từ mức -268 triệu USD lên 127.7 triệu USD. Kết thúc tuần thứ 4 của tháng 3, USD/JPY bắt đầu quay đầu giảm điểm và chốt ở mức 92.48 vào phiên giao dịch ngày thứ 6.

Tuy những thông tin vĩ mô của thị trường Nhật đã khả quan hơn hẳn nhưng những sự tăng trưởng tương đối như trên vẫn chưa làm hài lòng các quan chức chính phủ Nhật. Thủ tướng Nhật, Naoto Kan cho rằng cần phải có nhiều hơn nữa các nỗ lực để ngăn chặn tình hình suy giảm kinh tế hiện nay. Dầu vậy, BOJ lần thứ 2 cho rằng cơ quan này sẽ vẫn chưa tiến hành nới rộng tín dụng khi chưa khảo sát được cụ thể tác động của chương trình.

Hôm nay, thị trường sẽ tiếp tục chờ đón những thông tin về doanh số bán lẻ tháng 2/2010 (tính theo năm), sản phẩm công nghiệp, tiêu dùng hộ gia đình và tỷ lệ thất nghiệp. Dự báo những thông tin được công bố sẽ không làm buồn lòng thị trường cũng như những báo cáo sắp được đưa ra tại Mỹ. Dự báo tỷ giá USD/JPY giảm trong ngày.

( NH SCB)