Chạy lấy đà sẽ là nét nổi bật của TTCK thời gian tới

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Theo ông Phạm Kinh Luân, Giám đốc Khối nghiên cứu đầu tư CTCK Kenanga Việt Nam, "chạy lấy đà" sẽ là nét nổi bật của TTCK Việt Nam trong thời gian tới vì 3 lý do cơ bản.

Thứ nhất, tình hình kinh tế vĩ mô 6 tháng đầu năm 2010 và triển vọng của năm 2010 sẽ tạo nên chỗ dựa vững chắc cho thị trường trong việc nhìn nhận lại và điều chỉnh lại hệ số P/E - một trong những tiêu chí thường xuyên được thị trường sử dụng trong việc lựa chọn cổ phiếu.

Thứ hai, thời điểm công bố kết quả hoạt động 6 tháng đầu năm của các DN đang đến gần, sẽ tạo nên lực kéo và sức hút lôi cuốn đối với thị trường trong việc lựa chọn cổ phiếu để theo đuổi, trong bối cảnh các kênh đầu tư cạnh tranh khác (bất động sản, vàng và tiết kiệm) chưa có gì khởi sắc.

Thứ ba, Hội nghị G-20 kết thúc tại Toronto, Canada, bên cạnh những định hướng chung, đã chấp thuận để các nền kinh tế lớn áp dụng linh hoạt những chính sách riêng cho phù hợp với nhu cầu và hoàn cảnh của từng nước. Điều đó cho thấy, sẽ khó có sự đồng điệu giữa các TTCK chủ chốt trong thời gian tới.

Sự biến động của những thị trường này sẽ mang ý nghĩa "cảnh tỉnh và giữ nhịp" đối với NĐT trong nước về quá trình phục hồi chậm chạp của nền kinh tế thế giới, chứ ít có tác động trực tiếp đến chiều hướng của TTCK trong nước thời gian tới.

Trong tháng 6 vừa qua, những luồng thông tin trái chiều về triển vọng phục hồi của nền kinh tế thế giới đã tác động mạnh đến niềm tin của cộng đồng đầu tư trên thế giới và được phản ánh rất rõ nét qua diễn biến của các TTCK chủ chốt. Mặc dù vẫn chịu tác động khá mạnh, nhưng tính đồng điệu của TTCK Việt Nam với sự trồi sụt của các TTCK chủ chốt trên thế giới, đặc biệt là với TTCK Mỹ, đã giảm bớt dần theo thời gian. Sau những dao động tương đối đồng điệu ở những phiên giảm điểm trong giai đoạn đầu tháng, TTCK Việt Nam đã trở nên tương đối lãnh đạm trước những trồi sụt của TTCK Mỹ nhờ các tín hiệu tích cực về tình hình kinh tế vĩ mô trong nước đang dần dần được công bố. Ngay cả ở những phiên TTCK thế giới giảm điểm mạnh, hoạt động bán tháo hầu như đã không diễn ra như nhiều người dự đoán, mà ngược lại, sự tích lũy vẫn tiếp tục có xu hướng được duy trì.

Sau đợt sụt giảm mạnh trong tháng 5/2010, giá của các cổ phiếu, nhìn chung, diễn biến khá lình xình trong suốt tháng 6/2010 và có vẻ đang phản ánh mức lợi nhuận mục tiêu mà các công ty đã công bố trong các kế hoạch kinh doanh năm 2010. Do đó, việc công bố báo cáo tài chính soát xét bán niên sẽ là một dịp để thị trường nhìn nhận và điều chỉnh lại ước đoán của mình về EPS năm 2010 dự kiến của các công ty niêm yết. Và khi đó cũng không khó khăn gì để thị trường có thể xác định được một mức giá mục tiêu trong năm 2010 đối với các cổ phiếu đã được lựa chọn.

(Đầu tư Chứng khoán Điện tử)