Quy định mới về vốn sẽ làm dấy lên làn sóng phát hành?

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

 UBCKNN thông báo lấy ý kiến dự thảo lần 2 Nghị định “Quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán”. Theo đó, dự kiến số vốn tối thiểu để DN niêm yết trên HSX là 120 tỷ và 30 tỷ đối với DN trên sàn HNX.

Nếu dự thảo này trở thành thực tế rất có thể sẽ có một làn sóng phát hành tăng vốn của các DN nếu không muốn chuyển sàn và cổ đông của các DN này cũng sẽ ở thế "phải" đồng thuận.

Thực tế, có 173 DN trên cả 2 sàn không đáp ứng được các điều kiện trên với tổng lượng cổ phiếu còn thiếu là hơn 310 triệu đơn vị, tương đương số tiền hơn 3.100 tỷ đồng.

Đối với các DN đang niêm yết trên sàn HSX, tình hình có vẻ dễ thở hơn vì có thể lựa chọn phương án chuyển qua niêm yết tại HNX nếu tình hình tăng vốn gặp khó khăn.

Còn đối với sàn HNX, nếu không tăng vốn thì chỉ còn cách chuyển qua đăng ký giao dịch tại sàn UpCom, điều này có lẽ không dễ chịu gì đối với DN và người nắm giữ cổ phiếu của DN vì NĐT đang dần quên sự có mặt của sàn này nên việc lấy ngắn nuôi dài rất có thể sẽ được cân nhắc.

Trong điều kiện thanh khoản trên cả 2 sàn luôn trong trạng thái "lình xình" thì NĐT vốn không còn mặn mà với các kế hoạch phát hành tràn lan của các DN. Theo thống kê thì chỉ trong quý I/2011, số cổ phần phát hành bổ sung trên cả 2 sàn đã lên tới hơn 1,3 tỷ cổ phần, tương ứng giá trị theo mệnh giá là 13.000 tỷ đồng.

Mùa ĐHCĐ 2011 của các DN đang diễn ra và các DN vẫn đang miệt mài phát hành để đối phó với tình trạng khó huy động vốn trong cảnh lãi suất không có dấu hiệu hạ nhiệt..

Đơn cử chỉ 2 doanh nghiệp Tổng CTCP XNK và Xây dựng Việt Nam (VCG) và Tổng CTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam (PVX) sắp tới sẽ có số cổ phần phát hành bổ sung lên tới 550 triệu đơn vị. Hay Vietcombank (VCB) cũng sẽ phát hành hơn 700 triệu cổ phần cho cổ đông lẫn đối tác chiến lược nước ngoài...

Ngoài ra, còn rất nhiều DN đều đang có kế hoạch huy động vốn thông qua TTCK trong năm 2011.

Tâm lý "ngán" cổ phiếu của giới đầu tư ngoài việc do TTCK liên tục đi ngang trong xu hướng giảm trong thời gian dài khiến ai cầm cổ phiếu cũng như ngồi trên đống lửa, còn do tình hình sản xuất kinh doanh của những đơn vị phát hành không phát triển tương xứng với việc tăng trưởng vốn.

TTCK đang gặp phải lực cản lớn từ sự bất ổn từ vĩ mô, nhiều khả năng sẽ "bội thực" với khối lượng cổ phiếu phát hành trong thời gian sắp tới.

Ngoài ra dự thảo còn đề cập đến các quy định như ROE tối thiểu của năm gần nhất trước khi niêm yết phải đạt mức 5%.

Tại HSX, tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty do ít nhất 300 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định của Thủ tướng Chính phủ…

Tại HNX, tối thiểu 15% cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty do ít nhất 100 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định của Thủ tướng Chính phủ.

(ATPvietnam)