StockBiz & VFP: Áp lực giải chấp bao phủ thị trường

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Phân tích thị trường

Bán tháo mạnh dù CPI hạ nhiệt

Áp lực bán tháo mạnh diễn ra ngay từ đầu phiên giao dịch ngày hôm nay đã khiến cho cả 2 chỉ số thị trường đều giảm rất mạnh ở mức trên 3,5% khi rất nhiều các cổ phiếu đều giảm sàn. Chúng tôi nhận thấy, việc gần như không có một sự hồi phục nào đáng kể trong phiên trước áp lực bán mạnh và cương quyết đã làm cho kỳ vọng vào sự hồi phục của thị trường đang trở lên mong manh hơn bao giờ hết.

Chỉ số CPI được công bố ngày hôm nay với mức tăng 2,21% và mặc dù tốc độ tăng đã giảm bớt. Tuy nhiên, CPI vẫn còn quá cao khi trong 5 tháng chỉ số này đã tăng trên 12% so với tháng 12/2010 và đạt 19,78% nếu tính theo năm và cho thấy sức ép từ giờ đến cuối năm vẫn còn rất lớn khi mà niềm tin vào tiền đồng đã mất đi đáng kể. Bên cạnh đó, số liệu nhập siêu tháng 5 vừa được Tổng cục Thống kê ước tính lên tới 1,7 tỷ USD cũng là một con số đáng lưu ý khi có thể gây ảnh hưởng đến việc ổn định tỷ giá cũng như kinh tế vĩ mô trong ngắn hạn. Chúng tôi nhận thấy, câu chuyện giữa bộ 3 lãi suất – lạm phát – tỷ giá vẫn chưa thể giải quyết trong một sớm một chiều và dòng tiền vào thị trường sẽ tiếp tục bị hạn chế khi mà xét về mức độ rủi ro, lợi nhuận TTCK vẫn đang cho thấy những rủi ro nhiều hơn.

Việc thị trường giảm sâu đang kích thích những nhà đầu tư mạo hiểm cùng dòng vốn bắt đáy gia nhập thị trường. Dù vậy, chúng tôi cho rằng đầu tư ngược xu hướng vẫn là một chiến lược mạo hiểm với rủi ro cao. Thận trọng và bảo toàn vốn theo chúng tôi là điều cần thiết với nhà đầu tư ngắn hạn lúc này.

Góc nhìn kỹ thuật

Vnindex

Áp lực bán mạnh ngay từ đầu phiên khiến cho Vnindex tạo ra một Gap lớn nhất kể từ đợt suy giảm, sự hoảng sợ này có thể xuất phát từ áp lực giải chấp ở hầu hết những nhà đầu tư vẫn còn sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao. Điều này dẫn tới bên cung áp đảo hoàn toàn lực cầu, thanh khoản từ đó gia tăng mạnh nhất trong các phiên gần đây.

Về hệ thống các chỉ báo kỹ thuật, các chỉ báo xu thế vẫn cho thấy Vnindex đang trong xu thế giảm trung hạn, trong khi các chỉ báo về cường độ cho thấy cường độ đợt suy giảm là rất mạnh. Ngưỡng kháng cự và hỗ trợ của Vnindex tương ứng ở 420 điểm và 370 điểm. Các phiên phục hồi nếu xảy ra chỉ mang tính chất phục hồi kỹ thuật, cho đến khi thị trường chưa có sự ổn định thì tâm lý bắt đáy đều mang tính rủi ro cao. Sự chủ động vẫn thuộc về những người nắm giữ lượng tiền mặt cao.

Hnxindex

Tiếp tục suy giảm mạnh trên sàn Hnx trong ngày hôm nay với áp lực bên bán gần như lấn áp hoàn toàn lực cầu, điều này khiến Hnxindex càng lùi xa ngưỡng kháng cự 78 điểm. Các chỉ số kỹ thuật tiếp tục lùi sâu ở vùng quá bán mà chưa có tín hiệu đảo chiều nào. Với áp lực bán mạnh như hiện tại chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm chờ thị trường xuất hiện đáy hình W trước khi có ý định bắt đáy để giảm rủi ro cho danh mục đầu tư.

VFP – Psychology và chiến lược đầu tư

Chỉ báo VFP – Psychology hôm nay tiếp tục giảm về mức mới ở 4,3 điểm và đang cho thấy tâm lý vô cùng bi quan của các nhà đầu tư khi các cổ phiếu trên sàn đều bị bán tháo mạnh mà khả năng sinh lời ở 1 số mã gần như không có trong ngắn hạn. Chúng tôi cho rằng, thị trường có thể có sự hồi phục lại trong những phiên sắp tới khi đi vào trạng thái quá bán. Tuy nhiên, khả năng kiếm lợi nhuận là không nhiều mà chủ yếu là thời gian các nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục. Đối với nhà đầu tư mạo hiểm bắt đáy hoặc tham gia sóng hồi chúng tôi chỉ khuyến nghị tham ra ở mức thấp và giữ nên tỷ trọng tiền mặt cao hơn.

Ấn bản hợp tác giữa VFP và StockBiz.vn

Mọi thông tin trong bài chỉ mang tính tham khảo. Nếu có thắc mắc gì vui lòng liên hệ tác giả.