StockBiz & VFP: Chi phí lãi vay cao khiến nhà đầu tư dài hạn thận trọng

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Phân tích thị trường

Tiếp tục suy yếu nhẹ

Phiên giao dịch cuối tuần, hai sàn tiếp tục giảm điểm nhẹ với thanh khoản không có sự cải thiện hơn đang kể. Ngoại trừ một số cổ phiếu nhỏ tận dụng thị trường không có biến động mạnh để đẩy giá cổ phiếu thì các cổ phiếu lớn vẫn tiếp tục đi ngang hoặc giảm nhẹ trong khi lực mua khá yếu.

Qua những ngày giữa tháng 5, các nhà đầu tư đang có xu hướng chờ đợi thông tin liên quan đến chỉ số CPI và theo nhiều dự báo, chỉ số này vẫn sẽ trên mức 2% – một mức khá cao dù có giảm so với các tháng trước. Tuy nhiên, mức giảm này nếu tạo thành xu hướng thì sẽ thật sự là tín hiệu tốt và chúng tôi khá lạc quan khi những tháng qua tín dụng có xu hướng chậm lại và giá cả các mặt hàng trên thế giới đang điều chỉnh mạnh từ các mức giá cao.

Ở một khía cạnh khác, nhiều điều chỉnh từ phía các nhà làm chính sách đang tạo tín hiệu tốt cho thị trường như việc dự định định kỳ công bố dự trữ ngoại hối quốc gia; thay đổi nhiều chỉ tiêu thống kê tiền tệ,chứng khoán; đề nghị nghị ngừng mua bán nhà đất bằng tiền mặt; không cho phép các NH được huy động và cho vay VND có đảm bảo giá trị theo USD… Các chính sách này được chúng tôi đánh giá sẽ hỗ trợ cho nền kinh tế và các thị trường theo hướng thông tin minh bạch, đầy đủ hơn.

Bối cảnh ngắn hạn vẫn cho thấy thị trường tiếp tục khó khăn nhưng sẽ lạc quan hơn bởi giá cổ phiếu đã ở mức rất thấp và các yếu tố vĩ mô đang được cải thiện hơn. Chúng tôi cho rằng, xây dựng chiến lược hướng tới cái nhìn trung, dài hạn sẽ giúp cho các nhà đầu tư có cải nhìn sáng sủa hơn về thị trường.

Góc nhìn kỹ thuật

Hnxindex

Hnxindex có một tuần giao dịch đáng thất vọng, chỉ số giảm 4/5 phiên giao dịch cùng với thanh khoản èo uột. Chỉ số giảm điểm ngay tại ngưỡng kháng cự và không thể bứt phá khỏi xu thế giảm mặc dù đã cho những tín hiệu khá tích cực tuần trước. Điều này khiến các chỉ số kỹ thuật như RSI hay Stochastic Oscilator rơi về vùng quá bán. Nguyên nhân chính làm thất vọng nhà đầu tư đó chính là dòng tiền vào thị trường vẫn đang bị co hẹp và chưa có dấu hiệu cải thiện. Chi phí cho đồng tiền (lãi suất) hiện tại vẫn rất cao khiến cho cơ hội trên thị trường chứng khoán trở nên mờ nhạt.

Quan sát mẫu hình giảm giá Falling Wedge được hình thành trong vài tháng nay có thể thấy mẫu hình này đang vào giai đoạn cuối khi chỉ số Hnxindex bám rất sát cận trên và tới đỉnh của mẫu hình này. Việc phá vỡ mẫu hình này dường trong “tầm tay” của chỉ số Hnxindex song dường như vẫn còn một yếu tố vô hình cản trở điều này. Thực sự Hnxindex đang thử thách lòng kiên nhẫn của nhà đầu tư.

Không thể bứt phá thành công, Hnxindex đang tiếp tục xu thế giảm giá trung hạn với ngưỡng hỗ trợ ở mức đáy thời kỳ khủng hoảng tương ứng với mốc 78 điểm. Đà giảm điểm nhiều khả năng sẽ theo hướng từ từ về dần ngưỡng hỗ trợ.

Vnindex

Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index tăng 1.47% lên 479.67 điểm, với 3 phiên đầu tuần tăng khá mạnh do những cổ phiếu lớn chi phối thị trường. Tuy nhiên thanh khoản lại giảm xuống mức rất thấp, khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên giảm 15% so với tuần trước. Điều này cho thấy đà tăng điểm của chỉ số trở nên không bền vững.

Về ngắn hạn, các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy xác suất giảm điểm của Vnindex đang khá cao. Việc suy giảm ở ngưỡng kháng cự 485 điểm đang phù hợp với kịch bản mà chúng tôi đưa ra trước đó. Theo đó thị trường nhiều khả năng sẽ dao động trong mẫu hình tam giác cân từ 455 điểm tới 485 điểm. Các chỉ số kỹ thuật cũng cho tín hiệu phân kỳ âm ở vùng quá mua cảnh báo sự suy giảm đối với Vnindex. Các ngưỡng hỗ trợ đối với Vnindex lần lượt ở 467 và 455 điểm.

VFP – Psychology và chiến lược đầu tư

Chỉ số VFP – Psychology hôm nay giảm nhanh về ngưỡng 28,2 điểm và cho thấy sự khó khăn của các nhà đầu tư ngắn hạn khi tâm lý của nhà đầu tư luôn thay đổi khá bất ngờ hiện nay. Chúng tôi cho rằng vẫn lên hạn chế giao dịch trong bối cảnh này và chờ đợi thêm tín hiệu.

Ấn bản hợp tác giữa VFP và StockBiz.vn

Mọi thông tin trong bài chỉ mang tính tham khảo. Nếu có thắc mắc gì vui lòng liên hệ tác giả.