Một số yếu tố tác động tích cực đến thị trường thời gian tới

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Trước hết, việc CPI tăng 1,27% tại Tp.HCM trong tháng giáp tết thì CPI cả nước có thể nằm trong tầm từ 1.1 % đến 1.25% được cho là những giá trị hoàn toàn hợp lý và làm an lòng nhà đầu tư trái với những lo ngại là chỉ số CPI sẽ tăng mạnh đột biến trong tháng 1.

Kết quả này đạt được nhờ vào chính sách kiểm soát giá cả thị trường tạo nguồn cung dồi dào hơn để kìm chế tăng giá đột biến của các mặt hàng thiết yếu. Hiện tại, đa số các doanh nghiệp, siêu thị đã chốt nguồn cung và cam kết không tăng giá trong dịp tết nguyên đán.

Bước qua năm 2010, giá dầu thế giới có khuynh hướng chựng lại với giá không tăng đột biến. Trong khi đó một số mặt hàng khác như vật liệu xây dựng đều không có những biến động bất thường như trước đây.

Ngoài ra, tỷ giá USD so với VND tiếp tục bình ổn. Động thái giảm dự trữ bắt buộc đồng USD của Ngân hàng nhà nước sẽ tạo thêm tính thanh khoản ngoại tệ của hệ thống và tác động tốt đến tỷ giá trong thời gian tới.

Hai yếu tố trên, lạm phát và tỷ giá, đang có những chuyển biến tích cực và khả năng tăng lãi suất cơ bản trong tháng 2 là thấp như tin đồn trong thời gian gần đây.

Trong khi đó, việc phát hành 1 tỷ USD trái phiếu ra nước ngoài cho các nhà đầu tư tại Hồng Kông, Anh, Mỹ thì chính phủ đã cân nhắc thời điểm thích hợp trùng với thời điểm có những thông tin tốt của nền kinh tế. Người ta có mạnh tay mua trái phiếu quốc tế của Việt Nam hay không thì trước tiên họ sẽ nhìn vào nền kinh tế, nhìn vào hàn thử biểu của nền kinh tế... Vậy tình hình hiện nay như thế nào nên ngân hàng nhà nước mới mạnh tay chào bán trái phiếu quốc tế.

Có lẽ lo lạm phát, lo ngân hàng mất thanh khoản... mà quên đi những yếu tố tích cực đang diễn ra xung quanh mình là nỗi lo quá xa.

Rõ ràng, kinh tế vĩ mô đang có những chuyển biến tích cực qua những con số cụ thể sẽ tác động tốt đến thị trường chứng khoán trong thời gian tới. Tính thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang ở mức thấp và lãi suất liên ngân hàng vẫn còn ở mức cao là những khó khăn nội tại, tập trung phần lớn ở các ngân hàng nhỏ có hệ thống quản trị rủi ro thấp do không cân đối được đầu vào và đầu ra của hệ thống. Yếu tố này nhiều khả năng sẽ được giải quyết trong thời gian tới và không gây ra khủng hoảng cho hệ thống ngân hàng như lo ngại của nhiều người.

Báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 của các công ty chủ chốt trên cả 2 sàn được dự báo khả quan cộng thêm các yếu tố kinh tế vĩ mô đang có những chuyển biến tích cực sẽ tác động tốt đến thị trường chứng khoán trong những phiên trước tết nguyên đán. Thị trường chứng khoán của Việt nam còn nhỏ bé nên dễ bị tác động bởi bàn tay của nhà tạo lập. Tuy nhiên, điểm tựa chính của thị trường vẫn là nên kinh tế và sự chuyển biến của thị trường cũng phải theo quỹ đạo chuyển biến tích cực của nền kinh tế. Nhà tạo lập có thể tạo ra một thị trường méo mó, đi ngược xu hướng trong 1 hay vài phiên nhưng không thể đi ngược mãi với xu hướng chung của nền kinh tế.

Khi VN-Index vẫn còn dưới mức 500, có lẽ những phiên hoặc những thời điểm rung lắc trong phiên là cơ hội chọn lựa cổ phiếu tốt để mua vào hơn là bán ra. Nhà đầu tư không bị áp lực tài chính tiếp tục nắm giữ cổ phiếu cho đến khi đạt được kỳ vọng riêng của mình.

(ATPVietnam)