TTCK: Chiến lược đón sóng

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

VN-Index có một tuần giao dịch đầu tháng 3 đầy hứng khởi, sự tham gia mạnh mẽ của của các nhà đầu tư trong nước khiến chúng tôi lạc quan về một chu kỳ tăng điểm tích cực. Ngưỡng điểm kỳ vọng tiếp theo là 540 điểm. 

Tuần qua là tuần giao dịch tăng điểm rất mạnh của VN-Index với mức tăng 16,48 điểm (3,3%) so với phiên giao dịch cuối tuần trước. Trên đồ thị kỹ thuật tuần chúng tôi nhận thấy, VN-Index tiếp tục giao dịch xu hướng tăng điểm về dài hạn được thiết lập từ mức đáy 235 điểm vào tháng 2/2009. Điểm đáng chú ý là khối lượng giao dịch đã có sự cải thiện đáng kể khi tăng tuần thứ 3 liên tiếp và cao hơn 55% so với tuần trước đó với khối lượng khớp lệnh bình quân hơn 39 triệu đơn vị/ 1 phiên. Điều đó cho thấy sự quan tâm và tham gia tích cực từ phía các nhà đầu tư, sự cải thiện về khối lượng theo chúng tôi đánh giá thông thường là bước đệm khởi động cho một xu hướng tăng điểm của thị trường khi VN-Index đã trải qua một quá trình tích lũy rất lâu xung quanh vùng điểm 480 – 500 điểm. 

Tín hiệu dòng vốn đầu cơ đang vào thị trường 

Dòng vốn đầu cơ trong tuần đã tăng lên mạnh mẽ bắt đầu từ nhóm cổ phiếu thép, Sông Đà (SD7, SD9, SIC) và cuối tuần là những cổ phiếu khoáng sản (KSB, KSH, LBM, CTM) và Vinaconex (V15, VC7). Điều tích cực là đà đi lên của thị trường trở nên vững chắc hơn khi có sự tham gia của nhóm cổ phiếu bluechips đặc biệt là nhóm cổ phiếu bất động sản và xây dựng sau thời gian tích lũy quá lâu nhờ những hiệu ứng tích cực khi mùa đại hội cổ đông đã bắt đầu với những kỳ vọng về chia thưởng cổ phiếu hay những phương án về tăng vốn để chuẩn bị cho một năm kinh doanh mới đầy khả quan. 

Các thông tin vĩ mô trong tuần cũng có nhiều điểm mới theo hướng ủng hộ cho một xu hướng tăng ngoại trừ động thái tăng của một số loại hàng hóa và giá cả nguyên, vật liệu đầu vào: điện, nước, xi măng, thép, đường. Tuy nhiên, tình hình vĩ mô, doanh nghiệp và đặc hệ thống ngân hàng đã có những bước thay đổi đáng kể theo hướng ổn định. 

Tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng ước tính đạt 1,4% trong 2 tháng đầu năm so với mục tiêu 25% room tăng trưởng còn lại là khá lớn để phục vụ nền kinh tế cho quý bản lề sắp tới và số liệu GDP quý I dự kiến công bố khả quan khi tăng 5,7 – 5,9% so với cùng kỳ năm ngoái.  

Lãi suất giao dịch bình quân liên ngân hàng VND, lãi suất huy động ngắn hạn và lượng tiền NHNN bơm qua kênh thị trường mở có xu hướng giảm. Theo khảo sát mà ngân hàng HSBC công bố mới đây, chỉ số lạc quan của các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam đã tăng tới 10 điểm trong quý IV/2009 đang tạo ra tâm lý lạc quan cho một năm kinh tế then chốt với nhiều sự kiện trong năm 2010. 

Nỗi lo trên TTCK thế giới đang dần kết thúc 

Thị trường chứng khoán thế giới cũng bước đầu tìm được lại nhịp tăng điểm của mình khi các mối lo hiện hữu đã dần được giải quyết. Hy Lạp đã công bố các kế hoạch để giảm mức độ nợ của nước này xuống như: giảm thâm hụt ngân sách 4,8 tỷ đô la; phát hành trái phiếu trị giá 5 tỷ Euro với lãi suất cao và bước đầu nhận được sự quan tâm của giới đầu tư. Trong trường hợp các nước láng giềng châu Âu không cung cấp đủ hỗ trợ tài chính, Hy Lạp nhiều khả năng sẽ tìm đến Quỹ tiền tệ quốc tế để tìm sự hỗ trợ. Rủi ro sẽ đến với vấn đề Hy Lạp nhiều hơn khi mà khoảng 20 tỷ Euro trị giá các khoản nợ sẽ đáo hạn vào tháng 4 và tháng 5 năm nay.

Tuần tới, chiến lược đón sóng 

Hiện tại, NHNN đang xem xét tháo gỡ lãi suất trần huy động 10,5% và tạo cơ chế thỏa thuận lãi suất cho vay ngắn hạn. Sau động thái cho phép cơ chế lãi suất thỏa thuận với các khoản cho vay trung và dài hạn thì động thái tiếp theo này nếu thành hiện thực sẽ tiếp tục là một bước đi tháo gỡ rất nhiều cho thị trường tiền tệ được hoạt động bám sát với thực tại nền kinh tế hơn. 

Tín hiệu cuối tuần cho thấy, khi dòng tiền đầu cơ xuất hiện mạnh mẽ hơn, những mã cổ phiếu cơ bản tốt vẫn tăng điểm, bên cạnh đó nhóm cổ phiếu lớn, thanh khoản sẽ đón nhận sự quan tâm mạnh mẽ hơn của các dòng tiền giải ngân mạnh mẽ với sự ưu tiên các cổ phiếu lớn có cơ bản tốt, thời gian tích lũy lâu. 

Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư hướng tới một chiến lược giao dịch an toàn và hiệu quả hơn đó là chiến lược đầu tư đón sóng cho mục tiêu 2 tuần giao dịch, đặc biệt là những doanh nghiệp trước tuần đại hội cổ đông và hứa hẹn những thông tin tích cực về chia thưởng cổ phiếu hoặc kế hoạch tăng vốn. Việc lựa chọn ra những cổ phiếu phù hợp và mua với chiến lược chủ động, tích lũy dần cổ phiếu, tránh việc đua trần sẽ đảm bảo cho danh mục đầu tư của mình an toàn mà vẫn có được lợi nhuận khi thị trường diễn biến tiếp tục tích cực. 

Phân tích kỹ thuật

Dưới góc độ phân tích kỹ thuật ngày, dải kênh tăng giá được duy trì tốt trong cả tuần qua, việc phá dải kênh trên sẽ xảy ra sớm nếu thanh khoản duy trì tăng như hiện nay. Các chỉ số về cường độ của đợt tăng này bắt đầu có những tín hiệu chuẩn bị gia tăng và đang ủng hộ việc tăng điểm của thị trường thời gian tới. Một cảnh báo nhà đầu tư cần theo dõi đó là việc VN- Index bám sát dải kênh trên của bollinger và đang có tiềm tàng sự bứt phá, khác với lần trước khi VN- Index cũng bám sát dải kênh trên thì khối lượng lần này được tích lũy dần, nó cho thấy sẽ không cho nỗi lo “bó buộc” cung và không có áp lực chốt lời mạnh. 

(Diễn đàn DN)