Đầu tư vào vàng có phải lựa chọn khôn ngoan?
Giá vàng tăng quá nhanh trong 10 năm qua. Khủng hoảng tài chính toàn cầu và mức lãi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ở mức rất thấp đã khiến các nhà đầu tư nhớn nhác tìm cách chuyển vốn và tài sản sang vàng.
Charles Wallace* đặt câu hỏi liệu đó có phải một trào lưu đầu tư theo bầy đàn mới hay thực sự là lựa chọn khôn ngoan trong bối cảnh hiện tại. Một câu hỏi thực sự đáng nghĩ trong những ngày này.
Ngày 7-10-2010, giá vàng giao dịch quốc tế lập kỷ lục 1.364,60 USD. Còn nhớ, ngày 1-9-2001, đỉnh cao của giá vàng là 274,5 USD/ouce. Năm 2010 cũng chứng kiến những lượng tiền rất lớn chuyển vào thị trường vàng. Riêng SPDR Gold Trust, một trong các quỹ đầu tư giao dịch vàng qua sàn lớn nhất phố Wall, đã bỏ vào thị trường 7,7 tỷ USD trong nửa đầu năm 2010. Chính phủ của hai thị trường lớn nhất hành tinh, Trung Quốc và Ấn Độ, đều đã nỗ lực tích trữ hàng trăm tấn vàng trong thời gian qua.
Bài học từ lịch sử
Trong những năm đầu thập niên 1970, giá vàng cố định ở mức 35 USD/ounce. Vàng bắt đầu được giao dịch tự do vào năm 1975 với mức giá 200 USD/ounce và tới đầu năm 1980 đã đạt tới mức cao kỷ lục 850USD/ounce trong ngày 21 tháng 1. Xét về giá trị thực, một khoản đầu tư vào đã tăng lên gấp gần 10 lần so với giá trị ban đầu.
Cổ phiếu tại các công ty khai thác vàng cũng có màn trình diễn ấn tượng giống như vậy. Từ mức giá thấp trong năm 1970 tới mức giá cao trong năm 1980, chỉ số cổ phiếu vàng S&P đã tăng lên hơn 18 lần. Nếu tính cả khoản cổ tức rất hậu hĩnh mà những cổ phiếu này mang lại trong thời gian đó, cổ phiếu vàng trên thị trường tăng trưởng trong suốt một thập niên với lợi tức bình quân năm 37,5% – cao hơn cả mức tăng trưởng lợi tức của bong bóng công nghệ.**
Trong những năm 1990, thị trường vàng suy giảm, xuống mức thấp còn 250 USD/ounce năm 1999. Thời điểm đó, chỉ một số nhỏ nhà đầu tư còn nắm giữ vàng và cổ phiếu vàng. Phần đông còn lại coi vàng là thứ đồ có giá trị hay nguyên liệu thô cho công nghiệp chế tác và trang sức. Tuy nhiên, cũng kể từ đó, vàng bước vào giai đoạn tăng giá. Tới hôm nay thì chúng ta có thể tin rằng, vàng còn ổn định khá lâu quanh mốc 1.300 USD/ounce.
Xu thế giá trong tương lai
Giới phân tích và đầu tư vàng gần như có sự đồng thuận cao về xu thế tiếp tục tăng giá. John Person, cố vấn đầu tư và đồng tác giả Commodities Trader’s Almanac, hồi đầu tháng 9-2010, phát biểu, giá vàng sẽ đạt mức 1.300 USD/ounce vào cuối năm. Rốt cuộc thì cũng chẳng phải đợi lâu tới vậy! Giá vàng tăng là hiệu ứng gộp của nhu cầu vàng bán lẻ tăng lên (từ các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ) và dòng tiền đầu cơ vào cổ phiếu các mỏ, cơ sở chế tác vàng.
Không có sự khác biệt lớn nhưng giới đầu tư vẫn ưu tiên lựa chọn vàng vật chất hơn các cổ phiếu vàng. Lý do có thể thấy ngay là mức độ an toàn của khoản đầu tư. Tuy nhiên, các cổ phiếu liên quan tới vàng lại có mức biến động lớn hơn vàng vật chất. Đó là cơ hội cho những nhà đầu tư ít vốn và đặt kỳ vọng thu lợi nhuận cao.
Tại Hà Nội cuối chiều 24/9, giá vàng nhảy vọt lên 30,5 triệu đồng một lượng khi giá quốc tế phá mốc 1.300 USD mỗi ounce. Tuy nhiên giao dịch hầu như đóng băng. VnExpress cuối ngày 24-9 còn công bố kết quả thăm dò ý kiến độc giả về thời điểm giá vàng vượt 1.300 USD/ounce
Nguy cơ bong bóng
Việc mọi người đổ xô vào vàng liệu có tạo thành bong bóng? Có thể là vậy. Nhưng người ta cũng tin rằng, “bong bóng” vàng có một vài cơ sở để tiếp tục nở rộng mà không cần lo lắng. Mark Johnson, Phó Chủ tịch đang quản lý quỹ đầu tư USAA, trụ sở tại Texas, hiện điều hành 2 tỷ USD đầu tư trên thị trường vàng cho rằng, “nền kinh tế Hoa Kỳ đang ẩn chứa những nhân tố rủi ro cao, và chừng nào những rủi ro đó còn được đẩy tiếp lên cao, vàng vẫn có những cơ sở vững chắc để tăng giá.”
Tuy thế, các nhà đầu tư nhỏ lẽ cũng được khuyến cáo nên thận trọng với thị trường vàng. Roubini Global Economics công bố báo cáo khuyến nghị các nhà đầu tư không nên say sưa với vàng. Trong dài hạn, RGE đánh giá thấp tiềm năng của vàng trong danh mục đầu tư. Hệ thống tiền tệ của các quốc gia, gồm cả Hoa Kỳ, đang có vấn đề. Lạm phát ổn định và tăng trưởng thấp tại các nước có thu nhập cao làm giảm nhu cầu tìm kiếm lợi nhuận an toàn từ vàng. RGE cũng khẳng định còn có nhiều tài sản có mức lợi tức và rủi ro hấp dẫn hơn vàng.
Nhiều nhà đầu tư sử dụng vàng làm phương tiện bảo vệ trước khả năng lạm phát tăng cao do chính phủ mở rộng tiêu dùng và thâm hụt lớn của liên bang. Đó thực sự là lựa chọn khôn ngoan. Mặt khác, nghiên cứu của Goldman Sachs cho biết vàng chỉ tăng giá 23% trong thời gian CPI của Hoa Kỳ tăng mạnh. Điều này có nghĩa lập luận sử dụng vàng làm phương tiện phòng ngừa lạm phát không mấy thuyết phục.
Dẫu vậy, phần đông giới đầu tư vẫn tin rằng giá vàng đang ở gần mức đáy chứ không phải đỉnh.
* Charles Wallace, Should You Join the Crowd Piling Into Gold?, Daily Finance, Sep. 3, 2010
** Stephen Leeb and Gleen Strathy, The Coming Economic Collapse: How You Can Thrive When Oil Costs $200 a Barrel, Business Plus, Feb. 21, 2007
Việc mọi người đổ xô vào vàng liệu có tạo thành bong bóng? Có thể là vậy. Nhưng người ta cũng tin rằng, “bong bóng” vàng có một vài cơ sở để tiếp tục nở rộng mà không cần lo lắng. Mark Johnson, Phó Chủ tịch đang quản lý quỹ đầu tư USAA, trụ sở tại Texas, hiện điều hành 2 tỷ USD đầu tư trên thị trường vàng cho rằng, “nền kinh tế Hoa Kỳ đang ẩn chứa những nhân tố rủi ro cao, và chừng nào những rủi ro đó còn được đẩy tiếp lên cao, vàng vẫn có những cơ sở vững chắc để tăng giá.”
Tuy thế, các nhà đầu tư nhỏ lẽ cũng được khuyến cáo nên thận trọng với thị trường vàng. Roubini Global Economics công bố báo cáo khuyến nghị các nhà đầu tư không nên say sưa với vàng. Trong dài hạn, RGE đánh giá thấp tiềm năng của vàng trong danh mục đầu tư. Hệ thống tiền tệ của các quốc gia, gồm cả Hoa Kỳ, đang có vấn đề. Lạm phát ổn định và tăng trưởng thấp tại các nước có thu nhập cao làm giảm nhu cầu tìm kiếm lợi nhuận an toàn từ vàng. RGE cũng khẳng định còn có nhiều tài sản có mức lợi tức và rủi ro hấp dẫn hơn vàng.
Nhiều nhà đầu tư sử dụng vàng làm phương tiện bảo vệ trước khả năng lạm phát tăng cao do chính phủ mở rộng tiêu dùng và thâm hụt lớn của liên bang. Đó thực sự là lựa chọn khôn ngoan. Mặt khác, nghiên cứu của Goldman Sachs cho biết vàng chỉ tăng giá 23% trong thời gian CPI của Hoa Kỳ tăng mạnh. Điều này có nghĩa lập luận sử dụng vàng làm phương tiện phòng ngừa lạm phát không mấy thuyết phục.
Dẫu vậy, phần đông giới đầu tư vẫn tin rằng giá vàng đang ở gần mức đáy chứ không phải đỉnh.
* Charles Wallace, Should You Join the Crowd Piling Into Gold?, Daily Finance, Sep. 3, 2010
** Stephen Leeb and Gleen Strathy, The Coming Economic Collapse: How You Can Thrive When Oil Costs $200 a Barrel, Business Plus, Feb. 21, 2007
(Vietnamica)
[
Trở về]
- Xếp hạng tín dụng tăng – “con dao hai lưỡi” với Trung Quốc
- Thực trạng cung cầu ngoại tệ
- Lãi cao – rủi ro cao với kinh doanh tiền tệ
- Tìm cách chia đều ‘miếng bánh ngân sách’
- Nâng cao chất lượng đầu tư công
- Vì sao cả thế giới phải “liếc” giá nhà Mỹ?
- Tìm trú ẩn ở USD
- Giá vàng tăng: Thế giới “đổ lỗi” Việt Nam cho nhập khẩu vàng
 |
 |
 |
 |
- Kết luận từ Thanh tra Chính phủ: Nhiều sai phạm tại Kho bạc Nhà nước
- Nhìn lại thị trường tiền tệ 7 tháng đầu năm và dự báo
- Việt Nam: Nghịch lý ngân hàng sống nhờ “bầu sữa” ngân sách
- Ông Nguyễn Thanh Nghị: “Đề án đặc khu sẽ là bước ngoặt cho Phú Quốc”
- Ngân hàng làm gì với thế hệ Y?
- Thế hệ Y và cuộc cách mạng trong ngân hàng bán lẻ
- Bắt sếp Tập đoàn Thiên Thanh, dự án tỉ đô ra sao?
- Nguy cơ nợ công Việt Nam thực sự nằm ở đâu?
- Nợ công và phần chìm của “tảng băng” doanh nghiệp nhà nước
- Bảo hiểm hưu trí tự nguyện 'cứu' quỹ bảo hiểm xã hội khỏi nguy cơ vỡ quỹ
Chuyển nhượng, cho thuê hoặc hợp tác phát triển nội dung trên các tên miền:
Hoa Đà Lạt
Giá vàng SJC
Thị trường vàng
Mua sắm - Tư vấn mua sắm
Nội thất gỗ
Nhà xuất khẩu Việt Nam
Món ngon Việt
Tư vấn nhà đẹp
Hỏi luật gia - Hội luật gia
Kho hàng trực tuyến
Việc làm online
Cho người Việt Nam
Sắc màu Việt
Quý vị quan tâm xin liên hệ: tieulong@6vnn.com
- TS. Phạm Thế Anh: Xác định các nhân tố quyết định lạm phát ở Việt Nam
- Lạm phát gia tăng: nỗi lo không chỉ riêng của Việt Nam
- Chiến tranh tiền tệ Mỹ -Trung: Âm mưu thiết lập trật tự thế giới mới ?
- Chính sách tiền tệ: thị trường tiền tệ liệu có rối loạn ?
- Chính sách tiền tệ: Điều chỉnh tỷ giá hối đoái và những tác động
- Dự báo xu hướng vận động thị trường tài chính 2010
- Lãi suất cho vay: Rủi ro pháp lý và sức chịu đựng của doanh nghiệp
- Ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam "lách" luật kiếm siêu lợi nhuận?
- PGS.TS Trần Hoàng Ngân: 'Việt Nam không nên phá giá tiền đồng'
- Xu hướng thị trường nhà đất 2010: Nhận định từ các chuyên gia
- Đồng USD sẽ tăng giá trở lại trong năm 2010
- Đầu tư vào nhà đất vẫn là số một!