FED "bơm tiền" nhưng…

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Theo các chuyên gia, cuộc họp kéo dài hai ngày (2-3/11) của Ngân hàng Dự trữ liên bang Mỹ (FED), sẽ kết thúc với việc thông qua các khoản chi lớn để kích thích nền kinh tế, nối lại việc mua trái phiếu dài hạn của Mỹ với số lượng mới, coi đây là những biện pháp cần thiết để vực dậy nền kinh tế đang phục hồi khá mong manh của Mỹ.

Ý kiến ủng hộ chủ trương "bơm tiền" này lập luận rằng FED phải hành động khi mà tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát của nền kinh tế Mỹ đều đang ở mức cao và không bền vững.

FED đã rót khoảng 1.500 tỷ USD để phục hồi nền kinh tế và giới chuyên gia nhận định nhiều khả năng kết thúc cuộc họp này, FED sẽ thông báo mua khoảng 500 tỷ USD trái phiếu chính phủ.
 
Đây cũng là những công cụ đã được FED sử dụng trong giai đoạn khủng hoảng trước đây. Tuy nhiên, nếu được  thông qua, đây sẽ là lần đầu tiên chúng được triển khai trong bối cảnh nền kinh tế đã thoát khỏi nguy cơ sụp đổ. Vì thế, một số thành viên FED cho rằng những bước đi mới này hoàn toàn không cần thiết và có thể dẫn tới lạm phát trong thời gian dài.

Theo họ, thay vì can thiệp, FED nên để các thị trường tự điều tiết dù quá trình phục hồi kinh tế đang diễn ra chậm chạp. Họ cũng quan ngại rằng nếu các biện pháp này thất bại, uy tín của ngân hàng trung ương sẽ bị tổn hại nghiêm trọng.

Ông Christopher Pissarides, kinh tế gia đạt giải Nobel kinh tế năm 2010, cho rằng nước Mỹ đương đầu với thời kỳ tăng trưởng kinh tế thấp trong dài hạn, việc làm mới không được tạo ra và chính sách khẩn cấp mà FED đang cân nhắc đưa ra sẽ không thể phát huy tác dụng.

Nhiều chuyên gia kinh tế so sánh tình hình hiện nay với Nhật thập niên 1990 khi đó bong bóng tài sản vỡ, dòng chạy tín dụng chững lại, tình hình trên thị trường việc làm trì trệ và giá cả giảm. Nhật trải qua thập kỷ mất mát.

Ông Pissarides khẳng định tăng trưởng việc làm thấp khiến nước Mỹ giống như một nước châu Âu nhưng không có khung chính sách xã hội tốt như châu Âu.

Ông nghi ngờ về hiệu quả chương trình mà FED chuẩn bị đưa ra: “Cuối cùng chương trình đó cũng sẽ chẳng mang lại thành công nào. Cái chúng ta cần, đó là các ngân hàng cho vay mua nhà và nhiều việc làm mới được tạo ra.”

Theo đồng chủ nhân giải Nobel kinh tế 2010, giải pháp thay thế có thể tính đến chính sách tài khóa, các ngân hàng gặp nhiều khó khăn hơn trong việc gửi tiền tại Ngân hàng Trung ương và buộc phải đẩy mạnh tín dụng.

(tamnhin)