Giới đầu tư lạc quan về các thị trường mới nổi

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Các nhà đầu tư cá nhân đang đổ xô vào cổ phiếu tại thị trường mới nổi với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2007 trong bối cảnh giá cổ phiếu tăng mạnh nhất trong vòng 16 năm, khiến 3 ngân hàng lớn nhất thế giới dự đoán cổ phiếu tại đây sẽ đạt mức giá cao kỷ lục vào năm tới.

"Sau khi rất nhiều dòng tiền đổ vào các thị trường mới nổi với sự hân hoan của mọi người, thật khó để tìm thấy các giá trị cơ bản. Tuy rằng, sự tăng trưởng ở các thị trường mới nối đang hỗ trợ cả thế giới nhưng bạn vẫn cần phải thận trọng để tránh phải trả giá cao cho những cổ phiếu tại đây", ông David Herro, thuộc Harris Associates LP, người vừa được công nhận là nhà quản lý quỹ chứng khoán quốc tế của năm 2010, nhận định.

Tuy vậy, ông Herro, với 6 tỷ USD trong Oakmark International Fund tại Chicago năm nay, cũng đã giảm việc nắm giữ cổ phiếu tại thị trường mới nổi xuống khoảng 4% từ mức 20% vào cuối những năm 1990 do tình hình lạm phát tăng cao tại Trung Quốc và việc chuẩn bị nâng lãi suất của Ấn Độ, trong khi Thái Lan và Brazil cũng chuẩn bị tăng thuế đối với các nhà đầu tư quốc tế. Việc xa rời đầu tư vào các nền kinh tế đang tăng trường mạnh nhất của Herro là đi ngược với các nhà chiến lược khác từ UBS AG và Citigroup Inc.

"Tôi tin rằng, các nền kinh tế mới nổi sẽ vượt qua các nước phát triển", ông Ablin, người đang hỗ trợ giám sát khoảng 55 tỷ USD một đơn vị của Canada BMO Financial Group, cho biết.

Các chiến lược gia cổ phiếu tại các thị trường mới nổi tại UBS, JP Morgan Chase&Co., Credit Chase&Co., Credit Suisse GRoup AG và Morgan Stanley cũng đều lạc quan hơn về các thị trường mới nổi so với Mỹ và châu Âu.

5 ngân hàng lớn nhất thế giới cũng dự báo chỉ số MSCI năm tới sẽ đạt 1.463 điểm, tăng 9,3% so với đỉnh cao kỷ lục đạt được của thị trường vào ngày 29/10/2007. Các chiến lược gia cũng dự đoán mức tăng 9,9% của chỉ số Standard&Poor's 500 và 14% của chỉ số Stoxx Europe 600.

"Người ta đang dần nhận ra rằng, về một phương diện nào đó, các thị trường mới nổi là địa chỉ an toàn để đầu tư", ông Mark Mobius, người đang quản lý khoảng 34 tỷ USD với cương vị Chủ tịch Tập đoàn Templeton Ememeerging Market Group, nhận định.

Chỉ số MSCI của các thị trường mới nổi đã tăng 136% kể từ mức thấp hồi tháng 3 năm 2009 do các thị trường mới nổi đã thoát ra khỏi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu nhanh hơn các nền kinh tế đang phát triển.

Các nền kinh tế mới nổi có thể mở rộng mức tăng trưởng lên 6,4% vào năm 2011, cao hơn khoảng 3 lần so với mức dự báo tăng 2,2% của các nước đã phát triển. Các nước đang phát triển tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn là nhờ vào nhu cầu tiêu dùng nội địa tăng mạnh đã giúp các quốc gia này giảm sự phụ thuộc vào các thị trường xuất khẩu lớn như Mỹ và châu Âu, theo nhận định của ông Jim O'Neill, Chủ tịch quản lý tài chính của Goldman Sachs.

Nền kinh tế tăng trưởng nhanh hơn giúp các công ty hoạt động tại các thị trường này có nhiều cơ hội thu được nhiều lợi nhuận hơn so với các hãng tại các nước đã phát triển. Lợi nhuận trên cổ phiếu của các quốc gia thuộc chỉ số MSCI đã tăng từ 10% vào cuối năm ngoái lên 14%, tương đương khoảng 3% điểm so với chỉ số MSCI của thế giới.

Dự báo của Quỹ Tiền tệ quốc tế cũng cho biết, trong năm 2011, tỷ lệ nợ công tại đây sẽ chiếm khoảng 37% GDP và thâm hụt ngân sách chiếm khoảng 2,9%, so với các số liệu tương ứng là 101% và 6,7% tại các nước phát triển.

Các quỹ chứng khoán tại thị trường mới nổi đang thu hút các nhà đầu tư đổ tiền vào ngày càng tăng ngay cả khi tốc độ tăng trưởng của chỉ số MSCI của các thị trường này trong năm nay đã chậm lại xuống còn 13% từ mức 75% trong năm 2009.

Dòng tiền từ các nhà đầu tư cá nhân đổ vào các quỹ này trong 3 tháng qua đã đạt mức đỉnh, 12 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 12/2007, theo số liệu của hãng EPFR.

Tuy nhiên, các nhà tư vấn cũng không khỏi lo ngại đối với việc các dòng vốn đang đổ xô quá nhiều vào các thị trường mới nổi.

"Các nhà đầu tư cần thận trọng hơn để tránh phải trả giá quá cao vào các thị trường mới nổi khi mà thị trường tại đây đang thể hiện sự lạc quan quá mức", ông Ian Scott, nhà chiến lược chứng khoán toàn cầu tại Nomura Holdings khuyến nghị.

(Đầu tư Chứng khoán điện tử)