Sino- Forest trả giá đắt cho sự thiếu minh bạch

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Trong nhiều ngày gần đây, giá cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp có gắn với yếu tố Trung Quốc được niêm yết tại Sở GDCK Toronto (Canada) đồng loạt sụt giảm mạnh. Báo chí Canada đã gọi đây là cơn “địa chấn” giảm điểm của 52 doanh nghiệp Trung Quốc có cổ phiếu giao dịch tại thị trường này.

Nhiều nhà phân tích Canada nhận xét, thủ phạm gây ra hiệu ứng domino giảm điểm này là Công ty Sino- Forest Corp., chuyên khai thác gỗ có trụ sở tại Hồng Kông và Mississauga (tỉnh – Canada).

Ngày 2/6, Carson Blocks, 34 tuổi, chuyên gia phân tích tài chính của Công ty Muddy Waters LLC (Canada) đã công bố một báo cáo điều tra độc lập về Sino- Forest. Theo đó, Carson Blocks đã đưa ra các thông tin chứng minh Sino- Forest có nhiều dấu hiệu gian dối, “làm đẹp” sổ sách, thiếu minh bạch, cố tình đánh lạc hướng các nhà đầu tư và cổ đông... Ngay lập tức, giá cổ phiếu của Sino- Forest sụt giảm mạnh.

Từ ngày 3/6 đến nay, trong vòng hơn 2 tuần lễ, giá cổ phiếu của Sino - Forest đã giảm gần 80%. Trong phiên giao dịch ngày 15/6 tại Sở GDCK Toronto, giá cổ phiếu của Sino- Forest tụt xuống mức 4,92 dollar Canada/cổ phiếu, trong khi trước đó một tuần vẫn ở mức 18 dollar Canada/cổ phiếu

Ngoài Sino- Forest, giá cổ phiếu của các công ty Trung Quốc khác đã giảm bình quân tới 13% từ đầu tháng 6 đến nay. Đi đầu trong các công ty mất điểm phải kể đến Silvercorp Metals Inc., Asia Bio- Chem Group Corp. và GLG Life Tech Corp.

Ông Rui Feng, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO) của Silvercorp Metals Inc., công ty chuyên khai thác khoáng sản tại tỉnh Hà Nam (Trung Quốc) nhận xét: “Mọi người đều phản ứng hết sức cảm tính. Cứ cổ phiếu nào có yếu tố liên quan đến Trung Quốc là bị dính đòn, giảm mạnh. Chúng tôi bị vạ lây từ Sino- Forest”.

Theo nhiều nhà phân tích, các nhà đầu tư tin vào báo cáo độc lập của Carson Blocks vì 2 lý do sau:

Thứ nhất, mô hình kinh doanh của Sino- Forest như ông Carson Blocks chỉ ra rất phức tạp, thiếu minh bạch.

Thứ hai, Sino- Forest hoàn toàn không có phản ứng gì trong suốt 21 tiếng đồng hồ kể từ khi Carson Blocks công bố rộng rãi điều tra của mình. Mọi người lại càng có lý do để tin chắc chắn ở đây có chuyện gì đó khuất tất. “Không có lửa thì lấy đâu ra khói”. Các vụ đổ bể lớn như Enron, WorldCom... ở Mỹ cũng đều bắt đầu từ phát hiện của những chuyên gia phân tích độc lập.  

Sau gần 1 ngày, người phát ngôn của Sino - Forest  mới phản ứng yếu ớt với tuyên bố rằng, thông tin mà Carson Blocks đưa ra thiếu chính xác, có ý đồ xấu...

Tiếp theo, Allen Chan, CEO Sino-Forest cũng phát biểu với lời lẽ mang tính than vãn: “Tôi rất lấy làm buồn và đau khổ khi thấy công ty mà bản thân tôi cùng các cộng sự xây dựng thành công trong suốt 17 năm qua, bỗng dưng bị những kẻ xấu bụng dựng chuyện tấn công. Các cổ đông đã nhẹ dạ bán ròng cổ phiếu Công ty để cho những kẻ nào đó đứng đằng sau hưởng lợi. Tôi tin rằng, mọi chuyện xấu sẽ sớm qua đi và Công ty sẽ trở lại quỹ đạo cũ”.

Đầu tuần này, Sino-Forest đã công bố kết quả kinh doanh quý I năm nay. Theo đó, Sino-Forest đã bị lỗ 22,1 triệu USD, so với mức lãi 15,9 triệu USD của quý I năm ngoái.

Ông Marcus Xu, nhà quản lý cao cấp của Quỹ đầu tư Genus Capital Management ở Vancouver (Canada), quản lý 1,7 tỷ dollar Canada ( gần 1,7 tỷ USD) nhận xét: “Nhiều nhà đầu tư Canada bắt đầu tỏ ra nghi ngờ về sự trung thực của toàn bộ hệ thống kế toán của Trung Quốc”.

Richard Kelertas, chuyên gia phân tích của Công ty Dundee Capital Markets có trụ sở chính tại Montreal (Canada), dù rất có thiện cảm với Sino-Forest, cũng phải thừa nhận một thực tế là mô hình kinh doanh của Sino-Forest rối rắm, phức tạp và lãnh đạo Công ty phải giải thích cho công chúng lý do tại sao lại cần phải làm như vậy.

Ông Shawn Allen, chuyên gia phân tích tài chính và chủ investorsfriend.com, chuyên tư vấn về chứng khoán ở Edmonton (Canada) còn phải thừa nhận: “Là chuyên gia mà tôi cũng không hiểu hết cấu trúc của Sino-Forest. Nhiều báo cáo tài chính thường niên (kể từ năm 2005 đến nay) đều không đưa ra danh sách khách hàng gồm những ai”.

Chẳng hạn, Sino-Forest mua lại gỗ ở Trung Quốc thông qua các chi nhánh đặt tại… British Virgin Islands (thuộc Anh). Các chi nhánh này lại lưu gỗ vào khoảng 3 năm mới bán cho các khách hàng (không được nêu danh tính cụ thể).

Để làm rõ mọi chuyện, ông William Ardell, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Canada đã tuyên bố sẽ thành lập tổ công tác để điều tra và thẩm định vụ việc này. Tuy nhiên, phải mất ít nhất 2 đến 3 tháng mới hoàn tất công việc thẩm tra, xác minh. Đến lúc đó dù đúng hay sai thì Sino-Forest cũng đã lãnh đủ.

Ông Drew Bernstein, Chủ tịch Công ty Orient Paper Inc. lại cho rằng: “Sino-Forest đã rơi vào vụ việc như một người bệnh bị cơn đau tim cấp. Nếu nhanh chóng cấp cứu thì dễ dàng qua khỏi và hậu quả không quá tai hại. Còn nếu chậm thì xấu nhất là toi mạng, còn nếu cứu được thì cũng để lại những di chứng xấu, lâu dài”.

(Đầu tư Chứng khoán điện tử)